遭遇技术难题，疯狂的石头科技不再疯狂？

随着智能化家居产业的蓬勃发展，以及近年来人口结构老龄化，中产阶层扩大，加之在消费升级趋势、懒人经济潮的推动下，正在成为产品的标配，增长迅猛。

石头科技作为小米生态链的一员，通过这一产品上也获得了一定的市场份额，从问世到上市，一直以来表现良好，但随着市场竞争越来越激烈，技术上的难题让石头科技似乎不再疯狂了。此前更是有消息说石头科技下场造车，4月9日又回应称该项目与石头科技不产生直接关联，石头科技没有参与，但其股价在当日下跌了9.27%。

疯狂石头，惊艳问市

据了解，2016年9月石头科技推出首款小米定制品牌“米家智能”，自此迅速发展。这款与当时市面上的产品有所不同，它有着小米这样的互联网公司背书，其算法优势突出，产品更加智能化且极具性价比，多重利好因素使得石头科技发展迅猛。根据财报显示，2016年至2018年石头科技营业收入分别为1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元，2017年和2018年的营收增速分别达510.95%和172.72%。

2020年2月21日，石头科技在上海科创板上市，发行价为271.12元/股。自此，石头科技股价一路飙涨，于2020年12月16日突破一千元大关，成为当时A股市场上除贵州茅台外第二只千元股，也是科创板唯一一只千元股，此后一度涨至1262元的高点。

江湖老刘认为，石头科技作为小米生态链的一员，充分利用了小米的品牌优势，依靠品牌的支撑和极具性价比的产品，让它在行业大放异彩。石头科技的上市表现可以用惊艳来形容，从上市到破千元大关用了不到短短一年时间，也被称为“疯狂的石头科技”，但疯狂过后，浮出现实问题也不可避免。

增速放缓，难过技术关

当下正是智能家电的高速发展期，技术的更新迭代让日益成熟智能。几年前，能达到理想避障效果的寥寥无几，只有石头科技通过算法迭代，不断打磨出的复杂场景避障策略，才帮助产品实现竞争破局，夯实了石头的技术护城河。但时至今日，长板早已不长，算法技术已不是石头科技的独家秘籍，面对用户日益增长的需求，石头科技开始遭遇技术难题。

2021年4月，石头科技发布调整募集资金投资项目实施进度公告称，多个原本预计今年达到可使用状态的IPO募投项目将延至2022年。而此前，石头科技计划新一代项目、石头智连数据平台开发项目也延迟使用。延缓原因是石头科技新一代项目仍有技术难点尚需攻克。众所周知，的核心在于技术算法，虽然石头科技的研发投入在逐年增加，但技术储备仍然不足。

江湖老刘认为，当下行业正处于高速发展期，各大厂商你追我赶，技术差异越来越小，石头科技已然不具备算法技术上的优势，在这样的情况下，石头科技亟需打造差异化产品。

格局不稳，寻求差异

虽然的规模正迅速增长，中国也成为了全球最大的生产基地，但在国内的渗透率极低。据第三方调研机构数据显示，在中国沿海城市家庭渗透率只有5％，在内地城市只有0.4％，远低于日本、欧洲地区的10％和北美市场的13％。这就意味着行业增量预期巨大，但也代表行业格局的不稳定，一旦有新进企业在技术创新上能实现更明显的突破，那么打破市场平衡并挤入头部领先企业的可能性也非常大。

所以，石头科技当务之急便是加强技术研发，软件上需要核心算法、数据资源和计算能力的不断升级，硬件上从陀螺仪、加速度计等惯性传感器，到激光导航、视觉导航也都需要不断更新。还需要寻找新的突破口，打造更多差异化产品来突出重围，而不是跨界来做自己不擅长的造车项目。

江湖老刘认为，行业格局不稳，且没有形成强势的技术壁垒，这对于企业来说是机遇也是挑战，任何一家企业都可以抢占市场，也可以被市场淘汰，在这个高竞争的赛道，企业必须用更快的奔跑速度才能脱颖而出，前段时间石头科技才被媒体爆出IPO募投项目全部延期，10名高管股东限售期一过立即减持的负面消息，随后又被爆出石头科技已启动造车计划，天使轮估值达到2.4亿美元，但又被否认，只能说石头科技深谙小米的营销之道，希望石头科技可以花更多的时间和费用到智能研发上来。

江湖老刘，TMT行业观察者，知名IT评论员。