工业机器人长期增长逻辑不改

安信证券的最新研究报告指出，工业机器人领域的长期增长趋势依然稳健，人形机器人的量产也已经指日可待。尽管当前工业机器人下游行业的需求增长有所放缓，行业整体增速呈现回落态势，但在某些细分市场上，如光伏领域，其出货量实现了惊人的增长，逆势提升了100.5%，并在工业机器人下游应用中占据了近10%的份额。

深入剖析下游行业，我们发现主力行业如电子、新能源汽车、动力电池以及医疗等领域的出货量均出现不同程度的下滑。在季度视角上，预计四季度3C行业的需求将有所回暖。这一预测主要基于苹果、华为等科技巨头的新品发布策略，随着iPhone15和Mate60的接连亮相，3C产品的销量有望得到提振，进而带动上游固定资产投资的增速，进一步激发工业机器人的需求。

从长远角度看，机器人替代人工的趋势日益明朗，我国工业机器人的密度增长潜力巨大。随着国产化的持续推进，其增长逻辑依然稳固。对于投资者而言，应密切关注工业机器人的下游需求回暖情况，以及人形机器人的量产进度。建议注重关注那些在下游行业复苏中表现突出的龙头企业，尤其是在产品能力和方面具有显著优势的公司。

在人形机器人领域，随着产业链的逐渐完善，量产进度成为关注焦点。相关核心零部件公司的表现尤为关键，如重大客户的送样及定点情况，这些都是决定人形机器人领域未来发展的关键因素。随着技术进步和市场需求的变化，人形机器人领域将持续成为投资的热点。