佳奇科技：机器人智能玩具产业链领军者 增持评

领先智能玩具巨头：引领玩具产业进入智能时代

作为国内领先的智能玩具提供商，该公司集研发、生产、销售于一体，以其外向型的业务模式引领智能玩具行业的发展。公司的产品线丰富多样，主要聚焦在智能玩具的研发，当前产品共分为三大系列：代表产品的系列、一键变形汽车人系列以及授权玩具产品系列。其中，智能机器人系列产品尤为引人注目，不仅能实现智能对话、完成小玩家的智能编程动作，还具备简单互动的智能教学功能，显著提升了玩具的娱乐性和益智性。

这家公司的成长性能让人眼前一亮。营业收入和净利润均呈现出显著的增长趋势。回顾2013至2015年，公司的营业收入分别为1.2亿、1.2亿和1.7亿，净利润则从82万元跃升至1944.5万元。而在2016年上半年，公司依然保持着良好的发展势头，业绩实现快速增长，营业收入和净利润均呈现出令人印象深刻的增长速度。

随着玩具产业的迭代升级，智能玩具逐渐成为市场的新宠。在玩具产业的第四代演进中，智能玩具崭露头角，公司准确抓住了这一市场趋势，其智能机器人产品主要定位于大玩具产业，目标客户定位清晰。公司立足于相对成熟的玩具市场，瞄准了玩具的高端升级需求。与市面上常见的智能机器人产品相比，公司的定价更为亲民，需求属性更具针对性。预计随着智能机器人的热潮持续，公司的机器人玩具产品将具有导入期短、市场接受程度高的特点。

公司不断拓展自身的机器人产业版图，通过设立子公司、收购股权等方式，涉足高端智能机器人领域，如娱乐教育型机器人、服务型机器人等。公司还成立了全资子公司深圳市佳奇娱乐传媒有限公司，参与影视作品投资，意图打造自有IP形象，形成品牌效应。

基于对该公司未来业绩的乐观预期，我们给予其增持-B的投资评级。预计该公司2016年至2018年的收入增速分别为28%、32%、27%，净利润增速分别为19.2%、24%、35.7%。

这家公司在智能玩具领域表现出色，不仅产品线丰富，而且成长性突出。随着其在智能机器人领域的不断拓展和自有IP的打造，该公司有望继续保持其领先地位，为投资者带来丰厚的回报。