抄底“中国智造（工业4.0）”

介绍“中国智造”如何创新高峰

在近一个月的实地调研中，我们深入探索了“中国智造”（工业4.0）的各个环节，与众多上市公司管理层进行了深入交流，还参观了众多自动化程度极高的工厂。我们认识到，“中国智造”并非空中楼阁，而是信息化、互联化时代背景下资本逐利带来的深刻变革！

面对日益上涨的人工成本，使用自动化设备成为降低成本的关键。工厂管理者直言不讳地表示，无论是人还是机器人，选择哪个更经济就会使用哪个。在珠三角和长三角地区，工厂自动化设备的崛起正是基于成本驱动的考虑。

自动化设备的精度超越了人工。经过培育与调节，机器能够大幅提升操作的精确性，且不会疲劳。以长盈精密为例，工厂自动化改造后，良品率实现了质的飞跃。

在互联网+信息化的大环境下，工厂对信息化、互联化的需求愈发迫切。信息化改造极大提升了制造业工厂的管理效率。制造业工厂已经意识到，如果不进行自动化与信息化改造，将不仅面临成本上升的压力，还可能落后于竞争对手。新设立的工厂都会考虑自动化和信息化设计。可以说，“智能化”改造已经成为制造业的共识。

那么，哪些公司将成为这场变革的真正受益者呢？

从我们的调研来看，主要有以下几个方面：

1. 机器人技术：包括零部件、本体和系统集成。虽然有人质疑国产机器人的技术竞争力，但实际情况是，中小企业更倾向于使用性价比高的国产机器人。对于一般制造业生产而言，并不需要过高精度的技术，国产机器人更加贴近实际需求。随着中小企业自动化程度的提升，国产机器人的替代过程将加速。其中，埃斯顿是这一方向的核心公司。

2. 工厂信息化：目前生产过程监控、信息收集以及生产设备的互联需求正在增长。基于物联网、SCADA、DCS、MES的工厂信息化集成化需求日益旺盛。海得控制是这一方向的核心公司。

3. 企业信息化：中国拥有大量中小型企业，其信息化需求将形成一个巨大的市场。鼎捷软件是这一领域的核心公司。

4. 智能工厂与生产线集成：制造业工厂需要根据生产工艺和过程定制自动化工厂和生产线。那些具备行业生产经验、同时拥有集成和方案解决能力的公司更容易获得订单。机器人和长盈精密是这一方向的核心公司。

经过比较分析，我们认为在“中国智造”的大趋势下，有几家公司特别值得关注：

系统集成 机器人：作为国内自动化领域的领先企业，他们在机器人、工业自动化、物流和仓储成套、交通轨道自动化领域处于领先地位。他们重视提升机器人核心技术等软实力，特种机器人业务发展迅速。考虑到未来的海外收购可能，这家公司作为工业4.0龙头和特种机器人的提供商，将享受高估值。

系统集成 长盈精密：受益于国产中高端智能机金属中框的强劲需求，他们将迎来业绩的大幅提升。通过募投资金扩大产能，并凭借领先的后段产能有效撬动外协杠杆，助力金属业务业绩爆发。

迈向工业4.0：天机工业智能系统有限公司引领变革

随着工业4.0浪潮的汹涌而至，天机工业智能系统有限公司应运而生，标志着这一变革的坚定步伐。该公司不仅仅是工业4.0业务和智能工厂设计制造平台的布局者，更通过设立平台来积极推进战略落地。苏州宜确的20%股权被公司成功收购，成为其在工业4.0关键芯片和传感器布局中的一环。天机工业智能系统有限公司在工业4.0领域的布局清晰而深远，预示着其将成为行业的新龙头。

工业互联网的新纪元：海得控制崭露头角

海得控制以其强大的产品分销和系统集成业务在众多下游行业中崭露头角。凭借深厚的自动化产品分销经验和对全球知名厂商产品的深刻理解，海得控制已经在中国成为最大的系统集成商之一。自从公司转型自主研发产品后，其在工业自动化和工业互联网领域的全面产品线已日趋完善。更重要的是，自有品牌在系统集成中的比重提升，大幅提高了系统集成的毛利率。更令人瞩目的是，公司与军方签订了NetSCADA军方专用版的相关研发合作协议，标志着海得控制正式进军军工核心软件领域。

鼎捷软件：引领企业信息化和生产过程信息化革命

作为国内的第二大ERP软件厂商，鼎捷软件凭借其30年的企业级管理软件开发经验在市场上独树一帜。拥有超过50,000家制造企业客户，鼎捷软件拥有支撑工业4.0战略的最全产品线。从ERP到MES、PLM、APS再到Mobile和Bigdata，该公司全方位提供解决方案。积极转型为互联网智能价值公司的鼎捷软件，通过其软件系统和解决方案为制造业和流通业企业打造生态圈，解决生产、管理、供应和流通的全方位问题。借助互联网和云数据技术，实现制造业的整合，打造大型制造业生态平台。

埃斯顿：机器人技术的领跑者

埃斯顿公司以数控系统、交流伺服系统、机器人核心零部件、机器人本体及系统集成等业务为主。其机器人业务已进入批量生产阶段，收入可观。公司IPO募投项目投产后，预计形成年产3,000台机器人的产能，销售估算达到6亿左右。值得一提的是，公司机器人核心研发人员王杰高博士曾在美国航天局担任重要职务，参与研发哈勃太空望远镜的空间机器人系统以及美国航天飞机的国际空间站机器人，技术实力相当强大。埃斯顿的机器人零部件自给程度很高，自主研发了伺服电机和控制器等关键部件，是国内机器人技术领域的佼佼者之一。