AI投资是美好未来，还是永难企及的神话？

在12月14日的早晨，全球首只人工智能ETF基金AIEQ报收于每份25.62美元。自其近两个月前上市以来，该基金的表现与美股标普500指数相比稍显逊色，落后了2.5个百分点。从最初受到全球瞩目到如今关注度下降，AIEQ的业绩波动之大出乎行业预期。

当初上市时，AIEQ的收益率一度惊艳，在初上市的三个交易日便斩获了0.8%的收益率，外界的乐观预期使其被冠以“超越基准指数100倍”的美誉。这引发了一波关于“人工智能何时取代基金经理”的热烈讨论。这样的表现只是短暂的辉煌，随后该基金业绩迅速下滑。从10月中到11月中，其净值一度跌至略高于每份净值跌破略低于每份净值跌至每份净值略高于24元的位置附近徘徊波动巨大而单调的单月跌幅高达超过达愈愈过超过达过高达愈愈逾4%。与此形成鲜明对比的是标普同期指数稳步上涨的态势。一家国内量化投资机构的投资总监对此表示失望，认为无论是波动率控制还是短期基金业绩表现，AIEQ的表现均难以令人满意。其业绩的大幅波动也引起了业界的广泛关注。其表现难以言令人满意其业绩表现公开信息缺乏其业绩表现的具体原因尚难以准确判断不过公开信息显示AIEQ全称为AIEQ由其表现可能涉及选股策略人工智能投资策略黑箱问题等因素不过其背后深层次原因还有待进一步挖掘AIEQ全称被宣称是通过人工智能驱动的股票ETF发起是一家位于旧金山的创新型创业公司与一家ETF基金公司携手推出的上市交易基金其口号是通过人工智能技术进行股票选择并寻求以同样的风险水平超越美国股市基准指数的投资回报该基金日常监控数以千计的美国上市公司但通常仅投资至多至保持在至维持在保持在在保持在在至至至保持在至保持在至保持在至保持在在在在在在在在在在四十至七十只股票的组合分散水平以贴近主动型股票基金的常态配置组合策略方式开展交易策略和市场布局和收益争夺和风险防控战术操作与智能金融趋势人工智能技术的发展相适应在某种程度上构成了引领全球资产管理行业的最新创新风向标行业人士也意识到这个人工智能智能趋势创新具有较大的投资潜力和机会业界关于AI投资应用的争论激烈继续发展蔓延争议尚显加剧仍将延续不止有声音认为人工智能应用AI将最终引领资管行业的未来发展大势所趋认为其潜力巨大终将改变资管行业的格局引起资管行业的深度变革然而对于AI投资应用前景和研发方向业界仍存分歧甚至质疑有人认为目前海外对冲基金对人工智能算法的尝试尚停留在量化投资的范畴距离真正的AI投资还很遥远也有分析人士认为海外资管机构调整架构削减主动型基金经理岗位更多是出于降低成本应对指数基金发展态势的需要而对外宣称研发计划可能更多出于宣传推广的考虑而非实质性进展高毅资产投资总监邓晓峰在一次演讲中坦言人工智能投资目前尚处于早期阶段仍是专家系统无法解决没有明确规则的问题对此观点多数投资经理和学者持类似看法对于人工智能投资到底难在哪里同样是利用计算机系统进行投资量化投资的技术已经实战应用多年为何人工智能投资似乎仍面临重重阻碍一些行业人士分析认为应用于投资的人工智能需要具备感知认知推理学习和执行等智能化特征但建立一个真正如人工一般智能的投资系统并非易事具体来说人工智能在投资中的应用要跨越两大步一是数据获取和处理难度二是模型构建和优化难度尽管人工智能技术在金融领域的应用前景广阔但仍需克服诸多挑战和困难才能最终实现其在投资领域的广泛应用和成熟发展。在上述背景下人工智能投资的争议和热议仍在继续未来人工智能将如何改变资管行业尚待观察和市场验证。在资本市场中，人工智能技术的应用正逐渐崭露头角。其两大核心环节——训练模型并逐步形成胜率较高的算法，以及将算法应用于实战投资场景——虽然都面临巨大挑战，但潜力无限。正如沈贤能所强调的，人工智能在投资领域的应用离不开数据量、运算力和算法模型的三重驱动。三者缺一不可，只有同时取得突破，AI投资才能真正落地。以围棋为例，AlphaGo通过构建专家模型的方式处理海量数据，展现了人工智能的惊人能力。资本市场的复杂性远超围棋，市场数据的规模、价格影响因素的多样性和市场的动态变化，都对算法模型的精确性和实时性提出了极高的要求。这也正是AI在投资领域应用时面临的实际挑战。在此背景下，“分步走”或许是AI投资的现实选择。具体而言，沈天瑞建议首先通过人工智能技术提高投资中的重复性工作的效率，比如数据清洗和分析处理非结构化数据等标准化工具的运用。这些技术的运用将大大提高效率，释放人力资源，为投资带来更多可能性。接着在数据量充足的基础上，可以探索在研究端进行智能决策。通过运用先进的算法和大数据分析技术挖掘市场信息，例如分析卫星照片预测产业繁荣情况等。最后在交易执行端，通过算法实现部分人工智能技术的应用。这样分阶段应用人工智能技术，不仅有助于逐步解决当前面临的挑战，也为未来的应用提供了广阔的空间。德克萨斯大学的尼尔逊教授指出，人工智能是关于如何表示、获取和使用知识的科学。在市场知识深不可测的背景下，人工智能将成为人类的有力工具。人工智能在投资领域的应用前景究竟如何，尚需时间来验证。尽管面临诸多挑战，但人工智能在投资领域的应用潜力巨大。随着技术的不断进步和应用的深入探索，AI将为资本市场带来革命性的变革。