又一个新能源汽车？千亿人形机器人赛道现“鲶鱼效应”，优必选冲刺“人形机器人第一股”

在决策与行动之间，深入调研永远是不可或缺的环节，正如那句老话，“没有调查，就没有发言权”。机构在投资领域中的每一次重大布局，如建仓某些行业或个股，都是经过深思熟虑和详尽调研的结果。它们筛选出最具潜力的行业或公司，坚定投入。

说到去年哪个赛道最受机构瞩目，数据给出了明确答案。在火热的A股市场，高达2495家上市公司吸引了机构的目光，合计接待了超过4.4万次机构来访。而在机构调研榜单上，埃斯顿和汇川技术两家公司尤为引人注目，分别以3812家和3645家的机构来访量位居第二和第四。它们同属一个备受瞩目的赛道——机器人技术。

汇川技术，作为伺服系统的佼佼者，曾在短短23个工作日内接待了超过30场机构调研。参与其中的不仅有大成基金、嘉实基金等国内头部公募，更有高毅资产等知名私募以及摩根大通等国际巨头。这种关注度足以证明市场的热情和期待。

那么，为何市场会对机器人赛道寄予如此厚望？答案中隐藏了一个不可忽视的催化因素。那就是特斯拉及其计划推出的“擎天柱”人形机器人。这位计划比汽车还便宜的家用机器人引发了市场的巨大期待。马斯克透露，未来三五年内，人们将有机会订购这一创新产品。

人形机器人的研发并不新鲜，龙头如波士顿动力和本田ASIMO早已在这个领域耕耘多年。但令人遗憾的是，这些前辈在商业化道路上遇到了挫折。本田ASIMO在2022年正式宣布退役，结束了其长达22年的服务生涯。而波士顿动力虽然在技术上领先，但其估值却在近年来大幅下滑。

特斯拉的擎天柱则被视为一个转折点。其最大亮点在于有可能率先从家用和商用领域切入服务领域，实现商业化。这一点与新能源汽车领域的变革有着异曲同工之妙。特斯拉在新能源汽车领域的大动作不仅催生了一批国内造车新势力，还推动了其最大竞争对手比亚迪的迅速壮大。

今日的人形机器人赛道，正如当年新能源汽车领域的景象。特斯拉的每一次动作都引发行业内的广泛关注，并有望带来另一轮“鲶鱼效应”。业内普遍认为，如果特斯拉人形机器人成功，国内将涌现出一批人形机器人领域的“比亚迪”。

国内市场上，人形机器人概念早已酝酿多年，但真正落地的项目并不多。小米之前推出的铁大机器人是其中的佼佼者。其他厂商大多处于早期融资阶段，这一赛道可谓“群雄逐鹿”。近期优必选在港交所递交IPO申请，为国内人形机器人行业带来了新的变量。作为国内人形机器人的资深玩家，优必选是首家将双足真人尺寸人形机器人的成本降低至10万美元以下的公司。

机器人赛道上的政策支持也愈发明显。部门联合发布实施方案，提出到2025年制造业机器人密度翻番的目标，并全方位支持机器人行业的发展。

那么，人形机器人的优势究竟在哪里？尽管目前这一行业仍处于导入期初期阶段，但与其他形态的机器人相比，人形机器人因其独特的人类形态设计而具有显著优势。未来，人形机器人将与轮式、双子等不同形态的机器人共同分享市场蛋糕，多种形态并存将成为常态。国盛证券在研报中深度分析了人形机器人的发展前景。从长远角度看，人形机器人将不仅仅局限于特定服务领域，而是将在制造业、社会服务、家庭服务和养老等多个领域得到广泛应用。与传统机器人相比，人形机器人具有处理综合性任务的更大优势。

该机构认为，随着人工智能技术的不断进步，人形机器人的未来可塑性将更强。例如，近期备受瞩目的ChatGPT，被视为人工智能技术在商业领域的一大突破。随着人机交互技术在语音、语义和肢体等方面的不断提升，人形机器人在更广阔的ToC场景中的应用前景指日可待。

国盛证券还指出，人形机器人拥有更开放的生态、更快的场景适应性和交付速度。由于世界上大部分工作都以人类形态完成，人形机器人在硬件上具有极大的适应性。任何关节的缺失都会使替代场景受到很大限制。

事实上，人形机器人领域已经吸引了众多投资者的关注。以优必选为例，该公司从2013年开始融资，股东名单中包括腾讯、科大讯飞等互联网和AI巨头。其C轮融资后估值达到百亿元，成为全球估值最高的人工智能创业公司。若优必选顺利上市，有望成为资本市场上的“人形机器人第一股”。

与已上市的机器人概念股相比，优必选作为人形机器人领域的纯正概念公司，其产品更贴近终端客户，商业模式清晰，有望获得较高估值。人形机器人的发展不会一蹴而就，需要持续的技术迭代。在这一漫长过程中，赛道上的玩家必须考虑如何在行业爆发前做好准备。

一位机械行业分析师表示，从横向看，如果整机厂商仅在单一应用场景布局，产品商业化将面临适用面过小的问题。从纵向看，如果玩家仅停留在下游位置，将面临零部件成本过高和供应链不可控的问题。全栈布局或其他解决方案可能是必要的。

以新能源汽车行业中的比亚迪为例，其通过全栈布局掌握核心零部件环节，包括电池、动力总成、模具等。类似地，在人形机器人赛道中，优必选通过自主开发的全栈式、模块化机器人及AI技术，形成了广泛的产品组合，涉及教育、物流、康养等多个行业。在教育领域和物流领域，优必选已经取得了显著的成果和市场份额。

总体来看，人形机器人赛道前景广阔但充满挑战。玩家需要思考如何在行业爆发前做好准备，包括技术迭代、全栈布局等方面。只有这样，才能在未来的竞争中占据优势地位。优必选科技：领跑智能物流与人形机器人领域，全力打造未来智能生态

随着优必选科技于2022年8月31日推出智能康养机器人及解决方案，其在智能物流领域的布局也逐渐浮出水面。这家国内领先的人形机器人公司不仅在智能物流领域推出了新一代无人叉车、户外无人驾驶物流车、新一代AMR机器人等产品，还积极拓展B端市场，消费级机器人及其他智能硬件设备的营收在短短的前三季度就实现了令人瞩目的同比增速。

优必选科技凭借其前瞻性的视野和强大的研发实力，已经在人形机器人领域崭露头角。其不仅在全球范围内率先实现了多关节服务机器人的商业化应用，还是全球极少数能够实现多系列伺服驱动器量产及实际产品应用的公司之一。据OFweek数据显示，核心零部件成本占机器人成本的七成以上，而优必选科技已具备全栈式技术能力，包括计算机视觉、语音交互、机器人运动规划和控制以及定位导航等尖端技术。

如同新能源汽车行业的比亚迪一样，优必选科技也在积极构建自己的全栈式技术体系，将核心技术掌握在自己手中。从计算器视觉到机器人运动控制，再到定位导航，无一不体现了其技术的全面性和领先性。

值得一提的是，优必选科技对研发的投入堪称业内心血之作。在2020年、2021年和2022年前三季度，该公司的研发开支持续攀升，占同期总营收的近六成。这一投入力度在A股机器人概念股乃至全球科技巨头中都堪称出色。

面对人口负增长的时代背景，用工成本的上升和全产业的自动化升级趋势，“机器换人”已经成为大势所趋。优必选科技凭借其领先的技术和强大的研发实力，在全球及中国智能服务机器人的市场规模增长的大背景下，无疑将扮演重要角色。

全球及中国智能服务机器人的市场规模正在迅速增长，而优必选科技已经做好准备，凭借其在人形机器人领域的深厚积累和全面技术实力，全力打造未来的智能生态。面对这块巨大的蛋糕，谁更有能力分而食之，市场和时间会给出答案。