高端理财投资规划：宜信财富私募股权母基金再爆喜讯，手术机器人成“吸金之王”

新闻特写】科创板的手术机器人新星——天智航崛起

XXXX年XX月XX日，在科创板上市的企业中，一颗新星熠熠生辉——骨科手术机器人企业“天智航”成功上市，开盘便大涨近500%，总市值冲破288亿。这不仅是科创板第一家手术机器人企业，更是宜信私募股权母基金今年收获的第8家医疗健康类上市企业。

天智航，作为中国医疗机器人技术产业化的先锋，是全球第五家成功获得医疗机器人注册许可证的企业。其第三代产品——“天玑”骨科手术机器人系统，是一款“国际原创”产品，技术水平领先全球。

手术机器人如今已成为“吸金王”。早在2015年，华尔街统计的数据显示，仅有13家公司的回报率超越了谷歌，其中就包括手术机器人巨头达芬奇的母公司INTUITIVE SURGICAL。在过去的几十年里，直觉外科凭借达芬奇手术机器人的辉煌表现，实现了股价的飞跃，资本回报率年均超过40%。

手术机器人在医疗机器人市场份额中占据重要位置。据波士顿咨询估算，到XXXX年，全球医疗机器人市场规模有望达到惊人的114亿美元，其中手术机器人市场份额占到了六成。这一巨大的市场空间吸引了众多巨头的目光。美敦力、强生、西门子、史赛克等医疗器械巨头纷纷出手，收购手术机器人企业以获得入场资格。

在这样的背景下，天智航的上市不仅填补了中国A股手术机器人领域的空白，更是本土手术机器人企业崛起的信号。国产替代是中国未来十年的主旋律，在医疗器械领域更是如此。国内手术机器人的发展具有重大意义，尤其是对广大患者而言。例如，达芬奇手术机器人在国内售价高昂，研制国内自有产权的手术机器人不仅是进军蓝海市场的举措，更是实现我国高端制造自主化的使命。

天智航的成功并非偶然。其连续闯关的背后是强大的研发实力和敏锐的市场洞察力。骨科手术机器人在微创环境下通过导航实现精准定位和操作的应用实例不胜枚举。天智航的产品解决了传统骨科手术的难题，展现了其在骨科手术机器人领域的领先地位。

全球骨科手术机器人的研发与产业化集中在美、以、法和中国等国家。尽管中国在骨科手术机器人研发上起步晚，但市场需求巨大。中国的骨科疾病患者数量庞大，每年都有大量的脊柱和关节置换手术需求。国外的骨科机器人纷纷进入中国市场寻求发展机会。而天智航作为国产力量的代表，部分产品已达到国际同类产品水平，甚至技术领先国外同行。

天智航的成功上市是中国骨科手术机器人产业化进程中的重要里程碑。它将为国产手术机器人产业的发展带来更多机遇和挑战。未来，天智航有望在国际市场上与各大巨头展开竞争，为中国医疗健康行业带来更多的创新和突破。天智航的核心产品——天玑骨科手术机器人系统，由高精度的机械臂主机、光学跟踪系统以及主控台车构成，专为骨科创伤和脊柱手术设计，可实现亚毫米级的精准操作。

这款系统不仅是“国际原创”产品，技术领先全球同行，而且已经成功通过第三类医疗器械的严格审查。天智航在拓宽手术机器人的功能边界方面走在了前沿。

值得一提的是，天智航是中国第一家、世界第五家获得医疗机器人注册许可证的企业，且在A股成功上市，使其在国内手术机器人领域占据领先地位。

面对医疗机器人企业必经的关卡——审批、临床结合、落地医院和商业模式创新，天智航已经成功突破了审批这一首要关卡。其部分产品已经在国内首创并展现出显著的临床价值。

天智航与北京积水潭医院、中国人民解放军总医院、北京航空航天大学等建立了长期深入的合作关系，这些合作伙伴在临床研究和产业化方面为天智航提供了有力支持。例如，积水潭医院也是天智航三代产品的临床试验重要合作伙伴。

接下来，天智航需进一步提高医疗领域医生和医院的市场接受度和普及度。在手术机器人领域，市场普及的先发优势有助于企业建立市场壁垒。因为更换手术机器人不仅涉及设备的更换，还意味着操作流程和使用习惯的全面改变，这需要大量的培训和适应。

天智航在技术上的领先地位以及上市的品牌效应，使其在落地普及上形成了先发优势。天智航还积极探索商业模式的创新，致力于保证产品价格的可及性，同时为企业创造持续的营收增长点。

参考“达芬奇”机器人的盈利模式，天智航也在探索高值耗材的销售策略。其骨科手术机器人配套专用的手术工具可以复用，同时推出了专用手术耗材，一次性无菌定位工具包，以降低医疗机构的风险。

基于这些特点，虽然天智航尚未盈利，但其巨大的市场潜力已经赢得了资本的青睐。从国内外手术机器人企业的发展来看，天智航选择了自创性系统产品的路径，成长为细分领域的独角兽，并最终实现IPO。这类企业在国内目前较为稀缺，投资人对其拥有更大的期待和耐心。

展望未来，手术机器人技术仍处在发展前期。可以预见，手术机器人将会使外科手术更加微创、精准和智能化。更长远的看，下一代智能微创手术机器人系统，将会具备更强的技术开发能力和工程迭代能力，并能充分理解临床痛点需求。这就是医疗机器人企业的价值增长空间所在。