从机器人四大家族在华订单数据看20年工业机器人行业走势
工业机器人：中国市场的崛起与全球四大巨头的竞相布局
随着科技的飞速发展，工业机器人已成为制造业的重要支柱。在2016年，我国的工业机器人密度达到了每万人拥有68台的水平。仅仅两年之后，这一数字跃升至每万人拥有140台工业机器人，远远超过了全球平均水平的99台。根据《机器人产业发展规划（2016-2020年）》的预测，到2020年，我国工业机器人的密度将达到每万人拥有150台的目标水平，市场需求将进一步被释放。
从长远来看，我国的工业机器人密度相较于自动化程度更高的发达国家仍有巨大差距，这意味着未来的市场需求蕴藏着巨大的潜力。这一巨大的市场空间吸引了全球工业机器人领域的领军企业——德国库卡、瑞士ABB、日本发那科和安川电机。这四大巨头纷纷将目光投向了中国，将其作为重要的收入来源之一。作为全球最大的工业机器人市场，中国已成为四大家族业务增长的重要引擎。
让我们更深入地了解这四大家族在中国市场的表现。它们在全球的市占率接近四成，而在中国的市占率更是接近半数。从全球范围来看，这四大家族机器人业务的营收不断增长，收入口径的全球市占率近40%。尽管在金融危机后的2009年出现了营收的大幅下滑，但自2006年以来，它们的业务始终保持稳定增长。近年来，尽管受到细分领域厂商崛起和中国机器人厂商快速发展的影响，四大家族的市占率有所下滑，但依然保持在40%以上。
随着中国市场需求的持续增长和技术的不断进步，四大家族将继续在中国市场发挥重要作用。中国的工业机器人市场正处于快速发展的关键时期，这不仅为四大家族提供了巨大的商机，也为全球工业机器人产业的发展注入了新的活力。
ABB则专注于电力电机与运动控制，产品在电子电气与物流搬运行业中得到广泛应用，同时也深度融入高度成熟的汽车生产线中。
发那科的数控系统技术全球领先，其工艺控制相比其他企业更加高效便捷。
安川则主要专注于伺服电机与运动控制器领域，作为日本首家制造伺服电机的公司，其在该领域有着深厚的积累。
在2012年，以ABB、库卡、安川电机、发那科这四大家族为代表的外国机器人企业，在中国机器人市场中占据了绝对的主导地位，市场份额高达90%以上。其中，四大家族共占市场份额的57.5%，而ABB、发那科、安川机电和库卡则是其中的佼佼者。除此之外，OTC、松下和川崎重工等三大厂商占据了剩余的16%市场份额。中国的工业机器人市场格局正在经历深刻的变革。虽然外资品牌如四大家族仍占据主导地位，但国内机器人生产企业在市场上的份额正在逐渐扩大。
据华创证券统计数据显示，2012年本土品牌机器人在市场上的占有率仅为8%，这一数字虽然较小，但却昭示着巨大的增长潜力。而根据IFR的统计数据，中国本土机器人在国内市场的总装机量持续上升，由2017年的22%上升到2018年的27%。与此外资品牌的装机量却下降了7%。
尽管外资品牌如发那科、库卡、ABB、安川等在国内市场上仍具有较大的影响力，但随着国产厂商在国内市场的比重逐年提升，占比已达到30%上下，国产厂商的进步已然不容忽视。四大家族在中国市场的占有率虽然仍较高，但它们也在积极布局中国市场，希望继续保持其在工业机器人市场的领导地位。
作为全球最大的工业机器人市场，中国受到了四大家族的集体重视。这些外资巨头在华业务已经成为它们业务收入增长的重要引擎。以发那科为例，其在华收入从2016年的66.3亿元增长到2017年的127.5亿元，增幅高达92.3%，带动亚洲（除日本）地区收入占比达45.4%，同比增长9.1%，使其在中国市场的地位愈发重要。安川电机和库卡机器人的中国市场销售额也占据了其整体销售额的重要部分。
随着国内机器人生产技术的不断进步和市场需求的持续增长，我们有理由相信，未来的中国机器人市场将会有更加激烈的竞争和更加广阔的发展前景。二、关于发那科、ABB、安川电机工业机器人的订单回暖情况
根据国金证券的最新研究报告披露的数据显示，虽然发那科、ABB、安川电机的机器人业务业绩仍在下滑，但订单均呈现出回暖的迹象。
除了库卡之外，发那科、ABB、安川电机在2019年第二季度的财务数据显示，其整体收入利润以及机器人业务的收入利润仍然在下滑。也存在部分结构性改善。特别值得注意的是，这些企业的机器人订单均出现了不同程度的回暖。由于订单通常领先收入一个季度左右，因此收入的下滑可能表明中国机器人市场的需求仍在触底，但订单的改善可能预示着行业拐点的到来已经不远。
1. 发那科机器人业务情况
在2019年第二季度，发那科的收入达到了1346亿日元，虽然同比下滑了26.37%，但相比第一季度的-26.81%有所收窄。发那科的营业利润已经连续四个季度下滑，2019年第二季度的营业利润为286亿日元，同比下滑了47.50%，但相比上一季度的-51.67%有所改善。营业利润率为21.20%，显示出触底回升的迹象。
发那科作为工业机器人领域的重要厂商之一，虽然面临业绩下滑的压力，但订单回暖以及部分结构性改善的迹象表明，该公司仍在积极应对市场变化，并有望随着市场需求的复苏而实现业绩的拐点。这也反映出中国机器人市场的潜力与机遇，为相关行业和企业提供了广阔的发展空间。机器人业务持续减速，发那科2019Q2业绩呈现波动
发那科近日公布的2019年第二季度业绩报告显示，公司机器人业务继续下滑，降速扩大。具体来看，该季度发那科数控机床业务收入为221亿日元，较去年下滑了47.38%；工业自动化收入下滑至435亿日元，下滑幅度达到28.57%。尤其是机器人业务收入下滑至471亿日元，同比降幅达到近20%，显示出行业增长的疲软态势。服务收入却逆势增长，达到了219亿日元，同比增长了2.34%。
中国及亚洲地区的订单减速逐渐放缓。在最近的中国地区新接订单数据中，发那科在二季度的新接订单为221亿日元，尽管同比下滑了45.83%，但这一下滑趋势已经连续两个季度小幅收窄。在亚洲地区，除了中国之外的新接订单也达到了202亿日元，同比下滑了33.33%，相较于上一季度的下滑幅度有所减缓。这样的趋势变化，展现出一种积极的信号。
亚洲市场订单微降，机器人收入出现下滑
ABB在近期发布的2019年第二季度业绩报告中，亚洲地区的订单和收入出现轻微下滑。尤其是在机器人业务领域，收入同比减少13%，展现出市场的一些疲软迹象。
详细来看，在欧洲地区，ABB的订单量与去年同期持平，收入则实现了6%的同比增长。而在美国地区，订单和收入也呈现增长趋势，订单增长7%，收入则增长3%。在亚洲等其他地区，订单下滑3%，收入下滑2%，显示出亚洲市场的竞争压力加大，需求可能有所放缓。
尤其值得关注的是，亚洲、中东及非洲地区的机器人业务收入为3.06亿美元，同比大幅下滑13%，这是值得深入研究的问题。与此安川电机在2019年第二季度的机器人业务情况同样不容乐观。营收达到1074亿日元，同比下滑16.2%，营业利润下滑58.2%，其主要原因是中国市场需求持续萎靡以及市场竞争加剧。尤其值得关注的是，运动控制业务和机器人业务的收入和利润继续下滑，其中，Q2运动控制业务的增速为-22.5%，机器人业务下滑10.9%。系统集成业务虽然增速达到22.6%，但营业利润再度亏损。
面对这样的市场状况，ABB和安川电机需要深入研究市场需求变化，寻找新的增长点，以应对激烈的市场竞争。尤其是在亚洲市场，需要寻找新的策略来激发市场需求，以保持其业务的稳定增长。安川电机近期的业绩报告显示，其在中国的收入持续大幅下滑。在Q2季度，安川电机在中国地区的收入达到了240亿日元，相比去年同期下滑了29.9%，收入占比也从2018年的27%降至了2019年的22%。尽管下滑趋势显著，但也出现一些积极的迹象，特别是在机器人订单方面，中国地区的订单增速下滑有所收窄。
除了中国地区，安川电机在日本、美国、欧洲以及亚洲其他地区的收入也出现了下滑趋势。日本、欧洲以及其他亚洲地区（除中国和日本）的订单下滑幅度仍在扩大。值得关注的是，欧洲地区的订单增速开始回正，这意味着安川电机在欧洲的业务正在逐步恢复。虽然全球范围内的业绩面临压力，但安川电机在中国市场的表现尤为引人关注。作为全球最大的市场之一，中国对于安川电机的未来发展具有举足轻重的地位。
库卡，这个在工业机器人领域享有盛名的品牌，自1986年进入中国市场以来，便以其卓越的机器人技术引起了广泛关注。当年，库卡将首款机器人赠送给一汽卡车，标志着中国制造业开始引入工业机器人。此后，库卡在中国市场的足迹愈发深入，得到了东风、长安等国内汽车企业的信赖与支持。
在库卡的总体营收中，机器人业务占据重要位置，约占总销售额的38%，而中国市场的贡献尤为显著，占比约为20%。这一板块的业务情况直接影响着库卡的全球业绩。
在汽车应用领域，库卡的机器人业务占比虽有下降，从2016年的46.4%降至35.4%，但在其他工业领域的应用却呈现出上升趋势，占比从36.6%上升至45.3%。尽管如此，由于汽车领域依然是库卡机器人业务的主要收入来源之一，因此在面临中国汽车行业严峻形势的2018-2019年，库卡的销售额也受到了不小的冲击。从财报数据来看，库卡在华的业绩仍然具有潜力。虽然受宏观经济环境影响，库卡Q1在华销售收入有所下滑，但经营利润明显改善。而在Q2期间，尽管营业收入和息税前利润均有所下滑，但中国区销售收入和订单量仍有所增长。这显示出库卡在中国市场的适应能力以及其在寻找新的增长点上的努力。
三、全球机器人市场风起云涌，日本市场降速持续收窄，中国市场领跑欧美加速触底。
在全球制造业的浪潮中，机器人市场正在经历一场变革。尤其是日本市场，尽管仍面临一定的降速困境，但其减速幅度已逐渐收窄。相比之下，中国市场正崭露头角，以领先的步伐引领着全球机器人市场的走向。欧美市场也在加速触底反弹。
汽车市场洞察：九月汽车销量降速放缓，产量遭遇逆风。
在金秋的2019年九月，中国乘用车市场呈现出一种微妙的态势。销量达到193.06万辆，虽同比下滑6.3%，但相比之前的跌势，降速有所收窄。从年初至九月末，累计销量达到1524万辆，下滑幅度更是达到了两位数。在汽车制造的另一端，九月产量出现了较为明显的下滑，达到186.47万辆，同比下滑7.9%。累计产量依然可观，但下滑趋势更为明显。
与此新能源汽车市场的风云变幻也引起了人们的关注。九月销量有所下滑，新能源车销量达到8万辆，同比下滑34%。尽管年初至九月的累计销量呈现出增长的态势，但增速有所放缓。汽车产量的下滑速度更是加快。这一切数据都预示着中国的新能源汽车市场正面临着严峻的挑战。
转向手机市场，我们看到智能手机市场在九月的出货量下滑趋势更加明显。尽管智能手机产量的下滑速度有所放缓，但总体出货量仍然呈现出下滑趋势。据统计，中国智能手机市场在九月的出货量达到了3468万部，同比下滑5.7%。从年初至九月末的累计出货量虽然庞大，但下滑趋势同样明显。智能手机产量的下滑幅度也有所扩大。这一切都表明智能手机市场竞争激烈，市场竞争形势日趋严峻。
再看日本工业机器人市场的情况，对华出口降速大幅收窄，市场加速触底。据日本工业机器人协会的数据显示，日本工业机器人在第三季度的订单量、生产量和销售量均呈现出明显的下降趋势。订单量达到44275台，订单额减少至1705.63 亿日元；生产量和销售额也呈现类似的下滑趋势。然而令人瞩目的是，日本对中国的出口降速大幅收窄至-2.18%，这意味着中国市场对于日本工业机器人企业来说仍是关键的战略要地。相比于欧美市场持续下滑的趋势，中国市场在机器人市场的需求正在逐渐触底反弹。这表明中国工业机器人市场的潜力正在被进一步激发出来。随着技术创新的加速和市场需求的不断扩大，未来的工业机器人市场将会有更大的发展空间和机遇。在2019年第三季度，日本的工业机器人出口展现出多种趋势。尤其值得关注的是对全球第二大经济体中国的出口情况。日本向中国出口的工业机器人金额达到了惊人的542.99亿日元，虽然相较于去年同期下滑了2.18%，但是这一数据已经显著优于预期的下滑幅度，即大幅收窄了约两成。这表明中国机器人市场的复苏势头强劲，并且领先欧美市场触底反弹。
3.1 发那科机器人业务大幅下滑后强势反弹
在最近的季度报告中，发那科在机器人业务领域经历了一次惊险的下滑。好消息是，这种下滑趋势在2019年第三季度显著收窄。
发那科在Q3的收入达到了1264亿日元，虽然相比去年同期下滑了22.1%，但与上一季度（Q2）的下滑幅度（-26.4%）相比，已经是一个不小的改善。营业利润为204亿日元，下滑了53.6%，不过与Q2的下滑幅度（-47.5%）相比，有所扩大。尽管营业利润率略有下滑至16.2%，但总体来说，情况正在逐渐好转。
在工业自动化领域，发那科Q3的收入为333亿日元，同比下滑了43.3%。机器人业务却展现出了强劲的复苏迹象。机器人业务收入达到了515亿日元，同比只下滑了2.6%，降速大幅收窄（Q2的下滑幅度为19.5%），并且实现了环比增长9.2%的亮眼表现。数控机床业务收入为187亿日元，服务收入为229亿日元，同比下滑幅度也有所收窄。
尤其值得关注的是中国区的表现。发那科在中国区的机器人业务收入同比增长了12.3%，与全球其他地区相比，这一增速表现尤为亮眼。相较于日本、欧洲地区机器人业务收入的降速扩大，美国降速收窄，发那科在中国地区的收入下滑速度也有所减缓。机器人业务在中国市场的收入降速收窄，并且机器人业务收入同比增速已经回正。Q3发那科在中国地区收入为183亿日元，虽然同比下滑了33.7%（较Q2的下滑幅度-49.3%有所改善），但其中的机器人业务收入达到了91亿日元，同比增长了12.3%，增速已经回正。
发那科的机器人订单增速也回正。在2019Q3，发那科获得了机器人新接订单536亿日元，同比增长了2.9%，连续两个季度实现了同比正增长。由于订单通常领先收入一到两个季度，预示着发那科在即将到来的Q4的机器人业务收入增速有望回正。随着机器人订单的复苏，中国区订单降速逐渐放缓，降至-15.5%。这一趋势对于发那科机器人业务来说是一个积极的信号。在全球范围内，发那科在日本、欧洲和亚洲（除中国）的订单降速仍在扩大，但在美国区的订单持续强劲复苏。在第三季度，发那科在美国地区的新接订单达到357亿日元，同比增长了15.2%，展现了持续的高增长态势。
而在中国区，虽然订单降速仍然存在，但已经大幅收窄。期间，中国地区的新接订单为186亿日元，虽然同比下滑了15.5%，但这一降幅已经明显缩小。与此备受市场关注的中国订单额也出现了触底迹象，这可能预示着未来的好转。
安川电机的业绩也值得关注。据预测，安川电机在2019财年（截至2020年2月）的合并净利润将减少至190亿日元，同比减少54%。销售额和营业利润也分别下滑了12%和50%。尽管如此，在中国市场，安川电机仍然保持着一定的市场份额和竞争力。当前的中国订单额触底迹象或许预示着未来的复苏机会。在整体业绩下滑的背景下，安川电机需要密切关注市场动态，灵活调整战略以应对挑战。在2019年的夏季季度，即从6月到8月，某些关键指标出现了下滑，降幅达到21%。这个下滑趋势已经连续两个季度表现出收窄的迹象。一方面，中美贸易战的影响逐渐显现，中国企业投资开始减少，这无疑给经济带来了一定的压力。另一方面，汇率波动也起到了推波助澜的作用，日元升值的速度超出了预期。这两大因素共同影响了市场的活跃度和投资者的信心。
接下来让我们关注ABB公司的Q3机器人业务情况。在2019年第三季度，ABB的销售收入为68.92亿美元。尽管订单额有所下降，订单储备却呈现出增长的趋势。深入数据我们发现，中国的订单额下滑较为严重，按美元计价甚至下降了7%。传统发电市场、传统汽车及汽车相关行业、以及3C和机械制造领域面临严峻的市场形势。尤其是机器人及离散自动化业务，订单需求疲软。尽管工业自动化及电气、运动控制业务的订单额小幅增长，但整体形势不容乐观。服务业务订单占订单总额的比重为19%，同比下降了2%。大额订单的占比也有所下滑。ABB的订单储备虽然增长了3%，但以美元计价则有所下滑。
与去年同期相比，欧洲订单呈现分化态势。法国、英国和西班牙的订单稳步上升，而瑞士、芬兰和挪威的订单则有所下滑。尤为值得关注的是，德国的订单出现了轻微的下滑，以美元计算，降幅达到了惊人的5%。与此美洲的订单同样呈现微降趋势，其中，美国的订单下滑尤为明显，以美元计算，降幅同样为1%。来自加拿大的订单却势头良好。
在亚洲、中东和非洲（AMEA）区域，订单总量虽增长了1%，但用美元计算则实际下降了3%。其中，中国和韩国的订单表现不佳，而印度、日本、新加坡和阿联酋的订单则实现了稳健的增长。尤其值得关注的是中国市场，订单下滑幅度较大，达到了惊人的7%。
接下来让我们聚焦库卡的Q3机器人业务。该季度，库卡的营收同比出现了下滑，具体下滑了2%，达到了8.329亿欧元。更令人瞩目的是，其订单额比去年同期减少了16.7%，总额达到了6.248亿欧元。深入探究其原因，我们发现汽车和3C电子业务对库卡的机器人订单产生了巨大的冲击，导致机器人业务的订单总额下降了27.5%，达到了2.154亿欧元。这一业绩表现无疑给库卡带来了不小的挑战。库卡中国在Q3的业绩显示，其业务板块的订单总额达到了5590万欧元，相较于上一年的同期，这一数字大幅下滑了34.6%，此前在第3/18季度的订单总额为8550万欧元。这一显著的下降，背后反映了中国市场所面临的挑战。受到贸易政策调整和全球经济发展不确定性的影响，客户订单数量受到冲击，尤其是在汽车和电子行业领域感受尤为明显。销售收入也从原本的1.592亿欧元滑落至1.541亿欧元，跌幅达到3.2%，这在一定程度上反映了全球经济放缓对库卡在中国市场的影响。
对于库卡中国来说，2019年前九个月的业绩报告同样揭示了挑战与机遇并存的情况。订单总额为3.679亿欧元，相较于去年同期减少了17%，尽管市场潜力依然巨大。受到全球经济形势的影响，需求有所下降，导致销售收入较上年同期下滑了3%，从原本的3.935亿欧元降至3.818亿欧元。订单积压的情况也有所加剧，从截至2018年9月30日的3.297亿欧元降至截至2019年9月30日的2.306亿欧元。尽管如此，库卡中国依然面临着巨大的市场机遇，未来能否恢复增长态势，将取决于其如何应对当前的挑战并抓住未来的机遇。四、工业产能利用率逐步企稳之际，部分机器人上市企业的营收却出现了下滑触底的现象。这一现象引起了广泛关注。
工业机器人：产业升级驱动的投资新动力
工业机器人，作为通用设备制造业的一员，深受制造业投资的熏陶。随着产业赛道的选择成为关键，工业机器人行业正伴随产业升级周期崭露头角。传统的制造业投资多以扩建厂房、采购新设备为主，旨在扩大产能规模。由于上一轮投资周期中新增的产能过多，至今仍有部分行业未能完全消化前期的新增产能。在这一背景下，本轮资本扩张周期中，企业投资的重点已转向对存量设备的自动化升级，以提高效率。工业机器人行业正逐渐崭露头角，成为产业升级的新宠儿。据数据显示，截至今年前十个月，制造业投资同比增长达到惊人的百分比数字。制造业的稳健增长仍在延续。其中工业机器人的需求不断攀升，作为产业升级的关键装备，正逐渐获得市场的认可与青睐。从行业发展角度看，工业机器人正逐步走向高端化、智能化、专业化的发展趋势。不仅如此，工业机器人的应用广泛覆盖了汽车制造、新能源等领域，正在推动制造业的转型升级。随着制造业PMI重回扩张区间，工业产能利用率逐步企稳。制造业生产和内需两端均有所改善的迹象明显。生产指数和新订单指数均呈现回升态势，显示出制造业的生产和内需正在逐步修复和改善。这一趋势无疑为工业机器人行业的发展提供了广阔的空间和机遇。工业机器人行业正面临前所未有的发展机遇，未来有望成为制造业发展的核心驱动力之一。随着技术的不断进步和应用领域的不断拓展，工业机器人将在制造业中发挥更加重要的作用，助力制造业实现更高效、更智能的生产方式。这不仅有助于提升企业的竞争力，还将推动整个制造业的转型升级和高质量发展。工业机器人行业正迎来黄金发展期，未来可期！经过深入研究与分析，我们发现工业产能利用率经历2017年12月的冲高回落之后，开始显现企稳的积极信号。这一变化对于预测工业企业的未来走势具有极其重要的参考价值，因为工业产能利用率的情况往往会先于工业企业的盈利表现出现变化。经验数据显示，工业产能利用率大概领先于工业企业资本开支1-2个季度。
在2019年第三季度，工业产能利用率达到了76.4%，与上一季度持平。这一稳定的趋势预示着工业企业的盈利状况有望稳定，并为2020年工业企业可能迎来的新一轮资本开支周期提供了有力的支撑。
与此制造业固定资产投资也在持续筑底，其中，工业机器人的下游应用领域中，3C领域的固定资产投资增速正在持续回升。总体来看，制造业的投资增速仍旧增长乏力。在工业机器人下游应用三大领域中，汽车和电气机械的固定资产投资增速仍然处于筑底阶段。而3C领域的制造业投资累计同比增速为13.8%，较前值有所提升，显示出一种积极的趋势。
汽车销量和智能手机出货量的逆风已现转机。车市的低迷正在逐步消散，智能机市场的出货量跌幅也趋于稳定。在历经一波寒流之后，我们欣喜地看到，两大市场的困境正在逐步缓解。
回顾刚刚过去的2019年，从年初至11月，我国汽车销量累计达到了惊人的2311万辆。虽然同比增速录得-9.1%，但跌幅已经连续六个月收窄，较前十个月减少了0.6个百分点。预计全年累计同比增速将在-8%左右稳定下来。与此智能手机市场也表现出了强劲的韧性。在同样的时间段内，智能手机出货量达到了3.43亿部，虽然同比增速为-3.8%，但跌幅已经趋于稳定，并较去年同期有了明显的改善。预计全年出货量累计同比增速将在-3.5%左右徘徊。
展望未来，我们有理由相信，汽车销量的负增长将在明年继续收窄，而智能手机出货量的累计同比增速则有望转正。这两大应用领域——汽车和智能机的增量自动化需求，其边际向好的趋势已经十分明确。
安川电机社长小笠原浩在接受日本媒体采访时也表达了乐观的看法。他指出，中国的人口数量庞大，内需增长潜力巨大。无论中美贸易摩擦如何演变，这一趋势都不会改变。如果投资恢复，对于相关领域的企业来说，无疑将在短期内带来利好。他的这番言论，无疑为我们提供了另一个观察市场动态的视角。
在这个充满变数的时代，我们需保持敏锐的洞察力，紧跟市场的步伐，才能把握住每一个机遇。从上市公司的视角来看，工业机器人行业似乎正在经历一次深度的调整。据招商银行研究院对30家上市工业机器人企业的研究数据显示，自2018年四季度开始，行业整体盈利水平呈现下行趋势，目前正在加速触底。这一趋势与宏观数据的变动相互印证，显示出行业正面临一定的压力。
行业的整体营收情况虽然仍旧保持增长，但增速已经开始放缓。历史高点出现在2018年，营业收入达到542.98亿元，但增长速度从33.53%下滑至17.57%。到了2019年前三季度，营业收入为380.8亿元，同比微跌0.71%。尽管季度性的营业收入增速中枢有所下移，但在最近两个月，工业机器人的产量已经开始回升，下游应用领域如汽车和智能手机的销量跌幅也在收窄。基于此，招商银行研究院预测，全年行业营收可能会实现个位数的增长。
行业面临的困境远不止于此。除了营收增长放缓，行业的利润状况也令人担忧。行业整体归母净利润增速继续下滑，增收不增利的现象尤为明显。在激烈的价格战背景下，2018年行业整体实现归母净利润32.5亿元，同比增速竟然达到了惊人的-26.42%。到了2019年前三季度，行业整体实现归母净利润18.88亿元，同比增速再次下滑至-43.63%。
从行业单季度归母净利润来看，新时达的业绩疲软给整个行业带来了不小的压力。2018年第四季度，行业归母净利润出现了0.98亿元的亏损，自那以后，行业盈利表现一直低迷。尽管全年行业归母净利润跌幅有所收窄，但整体而言，盈利情况已触及历史底部。
行业整体毛利率和净利率自2017年以来呈现持续下滑趋势，季度间的毛利率和净利率变动似乎与企业费用控制的节奏紧密相关。数据显示，2019年前三个季度的行业毛利率和净利率分别为28.68%和5.54%，自历史高点下滑后，下滑趋势逐渐平稳。预计2020年毛利率下滑将趋于稳定，净利率有望出现向上修复。
从行业经营性现金流的角度来看，其季节性特征十分显著。大部分销售回款集中在第四季度，这无疑为行业整体现金流的好转注入了动力。以2019年前三个季度为例，行业整体经营性净现金流为5.80亿元，占营业收入的比重为1.52%。行业在一季度时，经营性净现金流通常为负，而在四季度则会出现大幅流入。这一现象背后的原因，与行业的收付款方式息息相关。企业在年初拿到订单后往往需要垫资投入，导致现金流流出较多。而随着年底项目的逐渐验收完成，回款则集中在年尾释放。
尽管短期景气度有所回落，但长期成长趋势依然不变。以工业机器人市场为例，2018年全球工业机器人销量达到42.2万台，同比增长11.05%，而我国工业机器人总销量约15.4万台，占全球销量的36.49%，仍然是全球最大的工业机器人市场。虽然预测显示2019年销量增速将有所下滑，但这并不改变机器人行业的长期成长前景。
2018年，我国工业机器人的销售额飙升至54亿美元，相比2017年增长了21%。尽管销售量有所下降，但销售额的上升却表明我们所使用的工业机器人平均价值在持续攀升，产品逐渐从中低端向中高端过渡。从全球视角来看，工业机器人的密度指标揭示了一些有趣的现象：新加坡以每万人831台机器人领先全球，其后是韩国和德国。相较之下，我国的工业机器人密度为每万人140台，高于全球平均水平。
与制造业自动化的先驱国家如新加坡、韩国和德国相比，我国在工业机器人领域仍有巨大的增长潜力。长期趋势明确显示，这个行业有着巨大的成长空间。从上市公司的季报数据中可以看出，2019年Q1-3行业整体营收同比略有下滑，但季度负增长正在显著收窄。虽然行业归母净利润增速继续下滑，但出现了增收不增利的现象。行业的经营性现金流展现出显著的季节性特征，大部分销售回款集中在第四季度，从而带动了整体现金流的改善。结合宏观数据，行业基本面已触及底部，同时呈现出结构性的分化特点。
展望来年，汽车销量的下滑对工业机器人需求的负面影响正在逐渐减弱。相反，3C领域可能会成为工业机器人需求的主要增长动力，行业拐点或许就在眼前。
根据OICA统计数据显示，全球汽车行业工业机器人的装机量中，有79%集中分布在中国、日本、德国、美国和韩国这五个主要市场。其中，中国的装机量数量尤为突出，占据了39351台。
回望2019年，我国汽车行业的固定资产投资增长近乎停滞，呈现低迷态势。随着2020年我国汽车销量企稳，固定资产投资有望见底反弹，工业机器人行业也将随之迎来春天。
再来看3C行业，它作为计算机、通信和消费类电子产品三者的结合，亦被称为“信息家电”，例如电脑、平板电脑、手机或数字音频播放器等。这个领域是工业机器人需求的另一重要来源。受全球电子设备和组件需求减少以及中美贸易摩擦的影响，2018年亚洲的3C行业机器人装机量有所下降。但在中国、韩国和日本的共同努力下，仍保持了相当的规模。
值得欣喜的是，自2019年下半年开始，随着5G技术的商业应用，智能手机市场出现了明显的复苏迹象。除了提升智能手机出货量外，5G技术还将推动手机技术的更新换代，这无疑会带动3C自动化设备的需求，进一步提升工业机器人的出货量。
根据中商产业研究院的数据，汽车和3C行业在工业机器人应用中的占比超过60%，且目前这两个行业都呈现出回升的势头。除了汽车和3C行业，工业机器人还在金属加工、塑料及化学制品、食品饮料等行业有着广泛的应用，预计未来工业机器人市场的需求将持续扩大。随着技术的不断进步和应用领域的不断拓展，工业机器人产业链有望在2020年迎来反弹。