研报精选 机器人市场有望迎黄金十年龙头20CM涨停半导体板块机会又来了

今日沪深两市股市呈现分化格局。主板指数低开低走，而创业板指数一度翻红后跟随主板震荡回落，整体表现弱势。

从盘面上看，机器人产业链成为焦点，涨停潮涌现。其中，机器视觉板块尤为亮眼，矩子科技、哈工智能、汉王科技等公司纷纷涨停。半导体、工业母机、特斯拉、无线耳机等板块也表现抗跌。

爱建证券指出，随着二季度相关数据的公布和上市公司中期业绩的亮相，市场心理压力将加大，波动概率增加。但整体仍持谨慎乐观态度，把握稳增长、促消费和科技成长机会的轮动。

在A股热点分散、板块轮动加剧的背景下，隐藏着丰富的投资机会。以下两大主题值得重点关注：

主题一：智能机器】

国盛证券提到，特斯拉人形机器人有望引领万亿级蓝海市场，中国作为世界上最大的机器人市场，将迎来10年黄金增长期。受益公司包括海康威视、中科创达等。服务型仿真机器人市场需求广阔，建议关注国内产业链配套型公司。特斯拉人形机器人的发布具有产业风向标作用，将推动全球“机器替人”趋势。工业机器人和服务机器人产业链将受到关注，同时智能硬件和软件领域也存在机遇。

主题二：工业母机】

华鑫证券指出，高技术与装备制造业恢复加快，工业自动化核心部件需求与制造业景气度高度相关。在制造业景气复苏过程中，细分龙头业绩将显现弹性。建议关注信捷电气、汇川技术等公司。

太平洋证券表示，地方土地财政收入下滑、债务压力较大的情况下，金融债接力政策专项债为基建投资提供资金支持，将加速施工项目的开工。工程机械在旺季将迎来热销，而7-8月份也将保持淡季不淡的态势。

主题三：机器视觉的崭新纪元】

中国银河证券研究团队深入洞察，特斯拉机器人坚定选择“纯视觉技术路线”，引领AI视觉智能迈入崭新的增量市场。机器人技术的核心，犹如人类的感知系统与智能大脑，主要包含三大模块：感知系统、智能AI系统以及运动控制系统。感知系统，如同我们的五官，负责采集数据的前端感知层，包括图像、语音等传感器以及雷达、压感、光感等专用传感器。智能AI系统则包含存储器和智能芯片，类似于我们的大脑，处理与整理数据。运动系统则涵盖了能量管理系统和运动执行系统，犹如我们的肌肉与骨骼，使机器人得以行动。

华安证券同样聚焦机器人视觉技术，从工业级到消费级的市场潜力巨大。据YOLE预测，全球3D传感市场将在未来几年内迎来爆发式增长，2019年至2025年，该市场将以惊人的速度扩张，达到惊人的规模。服务机器人的应用场景正逐渐拓宽，从单一的工商业领域向日常生活渗透。特别是人形机器人，其3D传感成本虽高于服务机器人但低于工业机器人，若Teslabot能实现百万级出货量，其搭载的3D传感模块市场规模将非常可观。

机器人视觉感知技术的进化堪称一场革命。从最初的避障功能，到环境与目标识别，再到精密执行操作，每一次进步都是一次质的飞跃。尤其是人形服务机器人，其手眼系统模拟人眼实现测量、检测、识别、定位以及机械手控制，对视觉传感的要求达到了前所未有的高度。Teslabot的视觉传感技术将可能以EyetoHand为主，采用先进的双目&多目立体视觉技术，确保定位精度达到毫米级别。

投资建议方面，鉴于人类通过视觉获取的信息占据了约70%，随着机器人在AI领域的应用日益广泛以及消费电子设备的智能化趋势，3D传感市场的发展前景十分光明。投资者应关注传统应用场景的技术迭代红利以及主力应用场景的广阔市场空间。尤其是Teslabot的发布，无疑将在机器人3D传感赛道点燃投资热情。

主题四：半导体产业的未来蓝图】

展望未来，长江证券指出半导体市场充满机遇。一方面，汽车电气化与智能化的发展将带动汽车半导体的需求激增，国产化率的提升将带来与2021年消费端国产化相似的行业机遇；另一方面，随着疫情得到控制以及经济压力的逐步释放，消费端市场有望反弹，为半导体市场带来双重利好。产业链方面，我国半导体设备国产化进程不断深化，随着晶圆厂的大力扩产，半导体设备板块的投资价值日益凸显。随着产能的增加，材料消耗也将增加，材料板块的机会值得重视。我们建议关注兆易创新、圣邦股份等行业领军企业。

天风证券也看好半导体材料的前景。在半导体产业经历“缺芯”和“扩产”的阶段后，随着新厂的建设和产能的释放，半导体材料的使用量将持续提升。尤其是在产能爬坡期，材料的需求量更是大幅增长。国产材料公司在新产品导入新客户新产线方面取得显著进展，为公司带来新的增长动力。我们预期半导体材料板块在2022年将呈现出强劲的增长态势。