资配易 真正的人工智能投顾寥若晨星

自从阿尔法狗战胜李世石，人工智能技术便引起了前所未有的关注。在金融领域，随着A股市场跌宕起伏，人工智能投顾的热度也持续上升。其中，人工智能投顾在资本市场的应用尤为引人注目。如今，国内的人工智能投顾公司如雨后春笋般涌现。

尽管人工智能投顾的概念火热，但它并非本土原创，而是舶来品。许多公司将这种模式搬到中国后，未能根据市场做出适应性调整，而是简单复制。导致市场上真正的人工智能投顾产品寥寥无几。

资配易董事长张家林指出，在中国市场，单纯复制美国模式并不可取，也难以实现长远发展。市场上开始涌现出鱼龙混杂的局面，许多所谓的“人工智能投顾”实际上只是打着智能投顾的旗号从事名不副实的业务。真正的人工智能投顾应该结合中国市场的实际情况，通过海量数据进行计算，提供合格的投资组合供投资者选择。

狄更斯在《双城记》中的名言：“这是最好的时代，这是最坏的时代。”用来形容当下的人工智能投顾市场依然贴切。

自人工智能概念风靡以来，市场上已经涌现出数十家人工智能投顾产品。互联网科技巨头如阿里、百度、京东也纷纷涉足这一领域。从2014年到2015年，国内人工智能投顾产品爆发式增长，发展趋势迅猛。

目前市场上的人工智能投顾产品主要分为三种类型：独立第三方智能投顾产品、互联网巨头创建的财富管理应用以及传统金融机构的产品。随着人工智能投顾概念的热门，许多产品开始异化。一些公司简单地进行市场包装后，就敢称自己是人工智能投顾；还有一些公司运用人工智能投顾的“外衣”，实则从事P2P等非智能投顾业务，甚至销售理财产品。

张家林认为，伪人工智能投顾最终会在行业发展过程中被淘汰。按照FINRA标准，证券类的资产管理才是智能投顾的业务范围。国内虽然没有对证券类资产有权威的定义，但应该划分标准类资产和非标类资产。目前市场上有些公司短时间内完成的人工智能投顾产品从技术层面难以实现真正的智能投顾。有些公司混淆了机器人投顾和智能投顾的概念，仅把一些自动化操作称为智能投顾。

2010年左右，人工智能投顾在美国兴起，以Betterment和Wealthfront为代表的公司开始推出基于互联网技术与算法的资产管理组合建议。这两家公司的资产管理规模迅速壮大，引发市场广泛关注。除了他们，美国市场上还有众多企业纷纷涉足这一领域。与此中国市场也涌现出许多人工智能投顾产品。有些产品只是简单地模仿美国模式，未能真正适应中国市场。真正的智能投顾应该结合中国市场的实际情况进行深度定制和发展。随着人工智能技术的不断进步和市场的日益成熟，智能投顾行业将迎来更加广阔的发展前景。深度解析东吴证券报告揭示的中美投资环境差异及其对人工智能投顾市场的影响，为我们揭示了人工智能投顾领域所面临的挑战与机遇。报告指出，中美投资环境在投资产品、监管及投资者方面存在显著的差异，而这些差异正是人工智能投顾产品需要考虑的重要因素。

在投资产品方面，美国的被动投资产品丰富多样，ETF体量大且品种齐全。相较之下，中国的ETF产品数量和体量均较小，风险分散能力有限。这一差异意味着中国的人工智能投顾市场在产品设计和创新方面拥有巨大的发展空间。

中美股市波动性、交易制度及资本市场创新等方面的差异也为人工智能投顾带来了新的挑战。中国的股市波动性较大，缺乏做空机制，这对资本市场的创新发展构成了一定的限制。中国的人工智能投顾需要适应这种市场环境，并具备应对市场波动的能力。

监管和投资者方面的差异也是不容忽视的。美国的智能投顾公司受到严格的SEC监管，可以为投资者提供全面的投资建议服务。而在国内，由于法律法规的限制，人工智能投顾尚无法代顾客交易。美国投资者以机构为主，倾向于追求长期回报，而中国市场中散户投资者占多数，投机性强。这要求人工智能投顾产品在进行市场推进时，必须重视对投资者的教育。

基于市场环境的不同，人工智能投顾不能完全照搬美国的模式。现在，市场已经进入抢跑卡位时间，那些能够适应市场环境、拥有强大技术和良好应用的产品将能够抢占先机。

在国内市场中，资配易算是一款领先的人工智能投顾产品，其基于大数据的算法和计算能力远高于行业平均水平。这款产品能够结合行情做出客观理性的判断，为投资者提供科学的投资建议。

展望未来，人工智能投顾市场仍是一场盛宴，但也必将是一场恶战。行业可能会面临洗牌和整合，那些真正的、有创新能力的人工智能投顾产品将脱颖而出，而伪人工智能投顾产品则会被市场淘汰。据AT.Kearney公司预测，2020年美国智能投顾市场渗透率将达到5.6%，而招商证券预计2020年国内市场渗透率将达到3%，市场规模巨大。这为我们展示了人工智能投顾市场的巨大潜力和广阔前景。