百度计划募资最高约41亿美元 约五成资金推动A

近日（美东时间3月11日盘前），百度正式宣布其香港联交所主板上市计划。根据其招股书披露，公司计划全球发售9500万股A类普通股股份，若超额配售悉数行权，则募资金额至多为41亿美元。

这将使其成为继阿里巴巴、网易、京东之后，又一家赴港二次上市的重量级中概股，并将成为真正意义上的国内“AI第一股”。

从招股书披露的募集资金用途来看，AI业务将会是其资金倾斜的最重要部分。在新资金的注入下，无论是智能云、智能驾驶，还是AI芯片等AI业务都将迎来全新的发展，百度的AI商业化进程也将进一步提速。

最高募资41亿美元

招股书显示，百度计划全球发售9500万股A类普通股股份，香港公开发售价格每股最高不超过295港元（国际发售价格可高于该价格），并计划从3月12日正式开启全球发售，并于3月17日公布发行价格，股票代码为“9888”。

其中，香港和国际发售股份占比分别是5%（475万股）和95%（9025万股），如行使回拨机制，香港公开发售部分最多调整到12%，即1140万股。，公司预计将向国际承销商授出15%超额配股权。该公司计划于3月17日公布其发行价格，股份代码为“9888”，股份将以每手50股股份为单位进行交易。

募资金额方面，如按照每股295港元计算，假设超额配股权未获行使，此次募资额度为276亿港元 或 约合 36亿美元，假设超额配股权悉数获行使，则约为318亿港元 或 约合41亿美元。

根据招股书中披露，此次募集到资金用途为持续科技投资，推动AI业务商业化；用作进一步发展百度移动生态，进一步实现多元化变现；用作流动资金以及一般公司用途，以支持公司的业务营运及增长。

3月1日，百度临时股东会上通过了拆股提案，将每10个ADS代表1个普通股，更改为每1个ADS代表8个普通股。换言之，股份进行“一股拆80股”，此举被视为来港二次上市铺路。

国内“AI第一股”

凭借着在AI领域的技术积累和先发优势，此次上市后，百度将牢牢锁定国内“AI第一股”的位置。

事实上，深耕AI10年的百度的确是当之无愧的世界一流AI公司。从专利申请上以及技术底蕴上来看，截至2020年10月30日，百度拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量；截至2020年12月31日，按累计拉取请求计，百度的深度学习框架飞桨全球排名第二，仅次于Facebook Pytorch；截至2020年12月31日，按开发者数目计，百度开放式AI平台拥有超过265万名开发者，是中国最大的开放式AI平台。

深厚的技术底蕴在百度AI三大业务之上亦有所体现。在智能云方面，凭借着“云智一体”的差异化优势，百度智能云已经进入了快速增长轨道。IDC公布的报告也显示，百度智能云已连续三次在AI Cloud市场排名第一，在图像视频、NLP()、人体识别等多个细分领域排名第一。

而在方面，百度Apollo更是渐入佳境。数据显示，截止到2020年12月，Apollo累计测试里程达430万英里，持有199块中国牌照。，百度已与10家领先汽车制造商签署战略协议，通过Apollo服务(包括百度高精地图及自主泊车服务)为其乘用车赋能。

小度方面，小度助手“破圈”战略成效显著。百度官方公布的数据显示，去年12月，小度助手月语音交互总次数达62亿次，小度助手第一方硬件设备月语音交互次数达37亿次，比去年同期增长66%。

除了业务上的全面开花，百度AI另一大核心的竞争力便是百度是国内为数不多的提供全栈AI能力的公司之一，包括AI芯片、深度学习框架、核心AI功能等基础设施以及开放式AI平台等等，尤其是在AI芯片领域，百度推出的国内第一款云端全功能AI芯片昆仑，已经步入第二代阶段，全新的昆仑2将于今年实现量产。

雄厚的技术实力、全栈式的AI能力、趋于成熟的AI产品，这些无一不证明了百度在AI方面的实力，更为重要的是，百度还在持续不断的加大着AI研发投入，2020年百度研发投入占比总营收18%，而这无疑为百度保持领先地位奠定了良好的基矗

AI撑起第二个百度

对于百度AI来说，其重要的变化还在于，AI商业化落地的进程大大提速，AI业务全面开花，成为百度营收第二增长曲线。

2020年百度Q4财报数据也证实了这一点。财报数据显示，百度核心非广告收入同比增长52%，占百度核心营收比重为18%。市场调研数据显示，非广告业务的市场规模是广告业务的10倍左右；到2025年，非广告业务对应的市场增速是广告业务的3倍左右。这显示出，百度正在逐步改变过去收入来源单一的局面，“仅靠广告吃饭”也将逐渐成为过去式。

随着商业化进程的加速，资本市场对于百度AI业务也正在改观。截止到2月23日，有21家券商为百度智能驾驶业务单独估值，中金给Apollo539亿美元估值；有20家券商为云单独估值，中银国际给予云业务估值金额就达450亿美元。

瑞信最新发布的研报认为，长期来看百度拥有巨大潜力。“百度的不仅具有与同行相比明显的先发优势，而且具有清晰的变现路径；专注于PaaS和SaaS的AI Cloud应具有比同行更高的利润率和增长，预计2021年营收将达137亿元，同比增长49%。”

中金分析师在其研报中称，（百度）非广告收入迎来强劲增长，长期来看，Apollo有望接棒下一级业绩增长动力引擎。“基于领先的积累和布局，Apollo将在未来数年内持续受益于国内的智能驾驶浪潮，并迎来商业化加速。”中银国际则认为，百度在造车业务、以及智能云方面的进展将进一步加速百度AI商业化，并释放估值潜力。

去年12月开始，百度的股价扶摇直上，“能打的百度又回来了”几乎成为业内共识。这对于百度来说，仅仅是个开始，此次二次上市，无疑将进一步推动百度AI迈入新的发展阶段。

眼下，百度已经站在人工智能时代的前沿，乘风破浪，驶向科技的星辰大海。“AI第一股”百度回港上市，受益的不仅仅是百度，也将是国内投资者。有业内分析人士表示，在港交所上市后，百度大概率纳入港股通标的，国内投资者能更好参与投资，共同分享“AI第一股”盛宴。