智能制造未来十年中国迈向制造强国的必由之路
2015年提出的“中国制造2025”是中国政府实施制造强国战略第一个十年的行动纲领，其中“三步走”战略意义深远，2025年迈入制造强国行列的目标得以确立。2016年发布的《智能制造发展规划（2016-2020年）》更全方位地为“十三五”期间智能制造的发展指明了具体方向。我们认为，中国制造与美国（高度信息化）、德国（高度自动化）、日本（汽车及电子见长）差异较大，应选择更适合国内客观情况、成本回收期更短的方式，对国内制造进行局部优化和升级。
互联网化智能制造是未来升级的最优方向，将彻底改变中国制造
我们认为“中国制造2025”要推动的是智能化和信息化升级，而非仅仅实现自动化。智能制造融合了软件、电子、控制、机械四个领域，其中智能化设备的重要意义在于将产生大量数据，有助于当期决策和未来预测，在产品开发和制造、产品设计和制造、产品质量和管理体系三方面形成有效闭环。依靠工业互联网和大数据，人、机、料、环、法五大要素更加透明化和可预测，实现生产效率大幅提升。
未来十年将是中国制造业升级的最关键时期，中国已经具备升级三大基础
智能制造推行刻不容缓，原因包括1）提高用户体验和实现定制化将是制造业未来重要目标，“物美价廉”不再是竞争最利武器；2）中国人口结构、劳力成本、产品竞争力等决定了传统扩张模式正落下帷幕，我们预计2015-2025年体力劳动适龄人口或减少1000万人/年，此期间完成升级至关重要；3）标准体系是未来全球争夺焦点，中国必须加快行动。中国具备三大升级基础1）技术、品牌小有积累，中国企业有望站上“微笑曲线”更高端；2）C端需求互联网化，推动M端（Manufacture）互联网化改变；3）草根调研可见制造企业改造升级需求更旺盛，迫切希望提升效率而盈利。
制造升级大致将经历四个阶段，三大领域投资机会不容错过
升级阶段包括自动化升级、信息化升级、工厂内互联网化、产业链整体互联网化。我们认为智能制造受益领域可概括为“云”“网”“端”三大方面1）“云”工业大数据及云计算；2）“网”工厂内物联网及覆盖产业链整体的工业互联网；3）“端”数控机床、、传感器、机器视觉等智能生产设备以及AGV等智能物流设备，中长期角度来看，智能生产设备后续的竞争力取决于其对硬件与软件结合的能力。