郭明錤分析微软财报，认为其 AI 投资重心已转向应用和业务开发

微软AI战略转移：从资本支出到应用与业务开发的华丽转身

IT之家报道，10月26日，知名分析师郭明錤发布市场研究简报，对微软2024财年第1财季的财报数据进行了深入分析。据他观察，微软在人工智能（AI）领域的投资焦点正经历一场显著的转变。

微软近期的资本支出速度有所放缓，与英伟达CoWoS AI芯片的出货量增长相比，更是显得相对稳健。这一现象揭示了微软的投资重心已从单纯的资本支出，如配置算力，转向更为实际的应用和业务开发。微软开始更关注如何通过AI实现盈利，而不仅仅是投入。

此前IT之家的报道显示，微软第一财季的最大收入增长依然来自云投资。Intelligent Cloud部门，特别是Microsoft Azure，实现了243亿美元的收入，同比增长19%。尽管市场可能直觉地将Azure的营收增长归功于其AI服务，但郭明錤认为推动营收增长的关键因素在于其稳定的企业客户组合，尤其是大型企业。这样的组合有助于抵消经济放缓对Azure可能产生的负面影响。

展望未来，郭明錤预测微软的资本支出可能不再是AI供应链股票的主要催化剂。但如果微软的AI业务如预期的那样对公司贡献持续增长，那么这将有助于长期AI服务器的出货增长和投资信心的提升。这种增长的需求预计更多地来自竞争对手、中小型CSP和企业数据中心。微软正在将重心转向实际应用和业务开发，这对于整个AI行业来说是一个值得关注的转变。

微软在AI领域的投资正在经历一场战略性的转变，从单纯的资本支出转向更为实际的应用和业务开发。这种转变预示着微软开始更关注如何通过AI实现盈利，而非仅仅追求投入和短期收益。这种变化无疑对整个AI行业都具有深远影响。