品牌割裂、低价竞争、国产化不可逆 工业机器人赛道已成投资人逐鹿之地

中国工业机器人行业迎来真正风口，尤其在市场庞大的中国，这块蛋糕显得尤为诱人。从2019年起，中国工业机器人的出口数量首次超越了进口，同年科创板的设立推动了这一领域赛道回暖。尽管在经历了两年的行业低谷期，但在疫情之后的2020年，工业机器人赛道展现出强势复苏的态势。

《中国机器人产业发展报告（2021年）》指出，全球机器人市场规模预计在2021年达到惊人的335.8亿美元，而我国机器人市场规模更是预计突破839亿元大关，其中工业机器人的市场份额占据了高达445.7亿元。仅仅在2020年，中国新增的机器人相关企业就高达6.98万家，成为近十年来新增机器人相关企业最多的一年。

今年1月至10月，国内工业机器人领域融资事件频发，累计融资额超过182亿人民币，无论是数量还是金额都超过了去年全年。其中，众多细分领域成为资本追逐的焦点。联想创投合伙人王光熙将工业机器人领域细分为协作、移动和特种三大类。

协作机器人是生产线上的自动化设备类机器人，包括自动化检测、自动化机械臂等；移动机器人则从生产到物流都有涉及，室内移动机器人、室外园区物流车以及无人驾驶范畴的移动机器人各成一类；商用服务机器人也崭露头角。特种机器人承载着巡检测绘等功能，如建筑机器人可归为移动机器人或特种机器人。

据IT桔子数据显示，今年9月期间，国内工业机器人的融资事件单月高达25起，过亿元的融资事件占比近半，这是继1月和4月小高峰后的又一融资规模高点。合肥欣奕华、思灵机器人、顺造科技等多家企业在9月完成了数亿元的大额融资。不难看出，工业机器人领域的各个细分领域都受到了资本的热烈追捧，这个领域无疑已经成为风口的宠儿。在资产规模方面，协作机器人赛道展现出了前所未有的融资活力。据GGII统计，仅2021年上半年，协作机器人领域的融资事件便高达10起，融资规模突破30亿元，已超越历年总和。每一次融资都至少达到亿元级别，平均单笔融资金额更是超过3亿元。在短短的四个月内，节卡、越疆科技以及镁伽机器人等领军企业也纷纷获得亿元级融资。

从投资机构的角度来看，移动机器人赛道尤为受到青睐。红杉资本在今年内在移动机器人领域投资尤为活跃，其中梅卡德曼因其AI+3D视觉解决方案而备受关注，近期迎来了红杉的第三次投资。除此之外，联想创投、源码资本和IDG资本也在移动机器人领域频繁布局。仅上半年，联想创投就对移动机器人艾利特与迦智科技进行了连续两轮投资。

仓储物流机器人赛道同样热度不减，上半年发生了十多起投融资事件。以海柔创新为例，作为全球箱式仓储机器人的领军企业，该公司连续完成了两轮超2亿美元融资，背后资方包括了五源、红杉、源码和今日资本等知名机构。

与此也有投资机构采取了不同的策略。例如BAI资本，这家美元VC机构今年投资了大界机器人，专注于建筑智能建造方案领域。BAI的高级投资经理邢曜鹏表示，他观察到工业机器人赛道的协作机器人具有“拼乐高”的特性，这使得许多新兴机器人公司逐渐向集成商类型转变。这种转变虽然有其优势，但并不完全符合美元VC机构的投资偏好，可能更适合稳健的PE机构来主导。

总体来说，今年工业机器人赛道的投资轮次呈现出后移的趋势，A轮融资占据半壁江山，另一半则分布在B轮与C轮之间。与此老投资者再次加注的现象也更为普遍。这一领域的投资脉络正在经历深刻变化，蕴藏着巨大的发展潜力。在探索工业机器人的领域，资本的布局正经历深刻的变革。青桐资本投资副总裁刘天程透露给界面新闻，工业机器人的发展经历了一个布局阶段，而现在头部企业的收入正在稳步增长。现阶段，投资机构更希望在工业机器人这个风口上，助力初创企业快速成长。不仅仅是工业领域，服务机器人和清洁机器人等细分领域也备受资本关注，并获得了可观的融资。

除了追求财务回报，顶级产业投资机构也在根据自身的背景，选择特殊的机器人初创企业进行布局，以实现与自身业务的协同。联想创投，作为联想旗下的科技产业基金，自2017年以来，已经在工业机器人领域投资了多家知名企业。其合伙人王光熙表示，工业机器人应用领域广泛，未来潜力巨大。他也强调了投资机构不仅要关注投资回报，还要坚持布局早期科技公司，并推动被投企业与联想的业务生态协同。

BAI资本的邢曜鹏也向界面新闻分享了他的观点。他提到，观察工业机器人公司上市后的估值倍数，仍有增长空间，这与软件企业相似。一位业内投资人的看法也值得注意：虽然资本涌入为机器人赛道带来了一定的估值泡沫，但公司上市后的估值终究要回归理性。相比软件行业，工业机器人的市场要求更为严格，难以通过资本推动实现爆炸式增长。初创企业最好的生存策略是稳扎稳打。

工业机器人领域正在迎来一个崭新的发展阶段，资本、企业、投资机构都在寻找最佳的合作与布局策略，以期在这个充满潜力的市场中占据一席之地。