机器人产业规划有望年内出台 9只个股围猎攻略

《重磅消息：机器人产业迈入崭新阶段，“十三五”规划揭晓》

随着时代的发展，我们即将见证一个全新机器人时代的来临。工信部部长苗圩近日在新闻发布会上透露，备受瞩目的机器人产业将迎来其历史上的一大跃迁——“十三五”期间将参与高端装备制造业、战略性新兴产业以及传统产业的升级与改造等关键领域的发展。对此，《机器人产业“十三五”发展规划》也有望在年底前公布于世。这是一个重大的信号，意味着机器人产业将开启全新的篇章。

业内人士对此给予了高度评价，强调机器人在这一时代大潮中的地位不可或缺。无论是高端装备制造、新兴产业还是传统产业的改造升级，机器人产业都发挥着举足轻重的作用。而这一点在《中国制造2025》重点领域技术路线图中也得到了明确体现，其明确要求机器人在未来几年内占据市场的半壁江山。那么具体如何实现这一目标呢？这正是在紧张的规划和筹备之中。《规划》旨在引导机器人产业由大变强，提出了发展方向包括加强基础理论和共性技术研究、提升自主品牌机器人和关键零部件的产业化能力等等。其中还特别强调了服务机器人的应用示范和体系建设的重要性。这是因为服务机器人相对于工业机器人来说在消费市场中有更大的潜力等待挖掘。服务机器人需结合特定市场进行开发，本土企业具备优势，更容易结合特定的环境和文化进行开发，从而占据良好的市场定位并保持竞争优势。《规划》也针对服务机器人领域进行了顶层设计，旨在实现其在消费服务领域、医疗领域等重点领域的示范应用。这不仅为中国的机器人企业带来了前所未有的机遇，也为投资者带来了无限的想象空间。那么接下来我们来解析一下智能制造板块的几只概念股的价值所在。其中汇川技术就是其中的佼佼者。该公司凭借强大的技术实力和敏锐的市场洞察力，在新能源汽车控制器销售方面取得了爆发式的增长，其业绩表现超乎市场预期，其前三季度净利润预计将实现显著增长。这表明公司在经营方面的成功以及其在中国制造大潮中的坚实地位。《机器人产业“十三五”发展规划》的出台将引领机器人产业迈向新的发展阶段，对于投资者来说这无疑是一个值得深入挖掘的领域。让我们共同期待这一新时代的到来吧！自今年以来，新能源汽车产业持续展现超出预期的活力。工信部最新公布的数据显示，今年1至9月份，新能源汽车产量已达到15.6万辆，同比增长近三倍。其中，纯电动商用车的产量更是增长了近七倍，达到3.97万辆。面对明年部分车型补贴退坡的情况，新能源商用车市场出现了显著的增长趋势。特别是在9月份，新能源汽车的产量和电动商用车的销量均创下了新的高点。

在众多新能源汽车制造商中，宇通汽车以其卓越的表现占据了市场的领先地位。作为其主要合作伙伴，汇川是其独家电机控制器供应商，占据了其业务的大头。随着四季度的到来，新能源汽车市场的旺季已经拉开帷幕。预计宇通汽车在今年四季度的销量将突破7000辆，全年销量有望达到惊人的数字。而汇川的业绩也将随之水涨船高，其新能源汽车控制器业务的收入预计将达到前所未有的高度。

汇川自2014年起便稳坐新能源汽车控制器市场的头把交椅，今年更是大有斩获。公司的通用伺服系统也表现出强劲的增长势头，预计全年将保持高速增长态势。这款产品在市场上的反响热烈，其在家电、电子和锂电等行业的应用中取得了显著的成果。公司凭借出色的解决方案和强大的竞争力替代了部分外资品牌产品。注塑机专用伺服等产品在经历了宏观经济的波动后也开始恢复增长。

尽管工控行业面临低迷的困境，但汇川的通用变频和电梯一体机业务却展现出了韧性。上半年受房地产投资下滑影响，电梯需求下滑导致电梯一体机业务面临压力。但公司及时调整战略，积极开拓海外市场和外资客户，预计三季度电梯一体机的收入将显著增长。通用变频的需求虽然与宏观经济紧密相关，但公司成功抓住了细分行业的结构性新需求，预计全年有望实现增长。

公司的产品线丰富多样，毛利率在不同产品中略有波动。但总体来看，高毛利率产品的占比提升，使得公司的整体毛利率保持在较高水平。公司在费用控制和投资收益方面也做得相当出色，对利润产生了积极的贡献。

汇川技术凭借其强大的产品线和卓越的市场表现，不仅在新能源汽车领域大放异彩，在通用伺服、电梯一体机等多个领域也展现出强大的竞争力。随着市场的持续发展和公司战略的深入推进，汇川的未来可期。在卓越的管理与成本控制下，公司展现出了稳健的财务表现。销售费用和管理费用同比增幅均低于营业收入增幅，预示着规模效应和公司管理优化的效果将得以持续体现。银行理财产品的投资收益增加，软件退税形成的营业外收入也实现增长，这些都为公司带来了更多的盈利机会。

随着中国制造2025政策的持续推动，公司卡位工业4.0的位置极为优越。随着德国总理默克尔即将访华，“中国制造2025”与德国“工业4.0”的对接工作正稳步推进。随着十八届五全会的召开，机器人产业的“十三五”规划也将亮相，为公司带来更多的发展机遇。汇川技术在核心零部件领域掌握了一系列关键技术，且正在深化轨道交通牵引控制系统的融合，显示出强大的投资并购战略眼光和整合能力。

对于这家公司的未来，我们充满期待。预计其EPS将在未来几年内持续增长，考虑到公司在新能源汽车电机控制器业务方面的突出表现以及电动车市场的迅速发展，其市值潜力将至少达到千亿。我们注意到一些风险点，如宏观经济增速下滑、房地产投资增速超预期下降以及新产品开发进度低于预期等，但总体来看，公司的前景依然光明。

再来看埃斯顿公司，作为智能装备领域的佼佼者，该公司专注于高端智能机械装备及其核心部件的研发和生产。尽管金属成形机床行业面临一些挑战，但该公司凭借技术创新和一站式服务，依然能够在行业中稳步前行。更重要的是，该公司正积极拓展工业机器人市场，凭借在数控系统、交流伺服系统等领域积累的核心技术，有望在机器人行业中复制FANUC的成功路径。

公司的技术研发实力是其保持竞争优势的关键。它独立或牵头制定了多项金属成形机床领域的国家标准，并持续增加研发支出，提高技术研发人员的比例。我们预期，埃斯顿将继续利用技术优势，在金属成形机床和工业机器人市场中保持强劲的增长势头。

这两家公司都展现出强大的发展潜力和良好的市场前景。我们对其未来的发展充满期待，并建议投资者关注这两家公司的后续动态。研究报告

蓝英装备：智慧制造转型的潜在增长之星

类别：公司研究

研究机构：海通证券股份有限公司

研究员：龙华，熊哲颖

日期：2015-08-21

一、概述

蓝英装备近期发布的2015年半年度报告揭示了一种混合的趋势。尽管整体收入有所下降，但在某些领域如数字化工厂业务，该公司正在取得突破性的进展。一些大型订单的出现和募投资项目的完成，预示着公司的未来增长潜力。

二、半年度业绩回顾与智慧城市业务进展

公司发布的报告指出，上半年度受到智慧城市项目延期的影响，收入有所下降。随着公司在智慧城市领域的经验积累和技术进步，该业务即将进入稳定状态。公司在管廊项目上的经验为其赢得了更多的合作机会。

三、订单涌现与产能提升

公司近期公告了多个大订单，包括变频节能改造合同和轮胎立体库合同等。募集资金投资项目已建成投产，公司产能得到了显著提高。考虑到下游汽车行业的景气程度，公司的轮胎成型机业务有望实现增长。

四、新业务领域的崛起

公司的数字化工厂业务呈现出爆发性增长的趋势，实现显著的收入增长。公司在技术研发方面的投入也为其带来了高端设备和产品，顺应了工业4.0和未来工业的发展趋势。公司的智能制造和自动化业务将为其带来广阔的前景。

五、盈利预期与风险提示

随着公司业务的稳步发展和订单的不断增加，我们预计公司的盈利将逐渐提升。我们也提示投资者注意宏观经济下行、订单确认收入不达预期和智慧城市项目延期等风险。

六、总结与建议

蓝英装备正在经历智慧制造的转型，虽然面临一些短期挑战，但其在数字化工厂、智能制造等领域的长期增长潜力不容忽视。考虑到公司的大订单、技术进步和产能提升等因素，我们给予该公司“推荐”评级。

报告强调的公司：新松机器人——工业4.0时代的领导者与多元化增长前景

类别：公司研究

研究机构：安信证券股份有限公司

研究员：邹润芳，王书伟

日期：XXXX年XX月XX日（待填写具体日期） 报告详细介绍了新松机器人上半年的业绩表现，并对其未来的发展进行了深入分析。作为工业4.0的领导者，新松机器人正在积极拓展其业务领域，特别是在军工和服务机器人领域具有巨大的增长潜力。报告指出公司的业绩符合预期且保持稳定增长，同时毛利率有所提升但期间费用率略有上升。新松机器人在数字化工厂和特种机器人方面的布局使其在未来工业体系中具有巨大的竞争优势。尽管面临宏观经济下行的风险，但考虑到其多元化的增长前景和强大的研发能力，我们给予该公司增持评级。投资建议】深度解读新松与康力电梯：智能装备与电梯行业的双料翘楚

新松，作为具有TMT属性的智能装备龙头企业，软硬皆强，软件能力亦不容忽视。其增发已获得证监会批文，完成后将借助资本市场整合产业资源。预计2015年至2017年EPS分别为0.7、1.08、1.4元，强烈推荐买入。

也需注意风险提示：下游需求放缓及营业外收入的大幅波动可能影响企业表现。

关于康力电梯，作为电梯行业的内资品牌领头羊，市场占有率约为3%，其电梯、扶梯及成套配件业务稳定，且电梯订单持续增长。尽管房地产市场的短期影响有限，但公司已经开始在智能制造上发力，计划三年内完成智能制造建设。公司通过定增收购康力优蓝的股权并加大服务机器人投入，推出家用智能机器人产品。服务机器人业务虽短期内对业绩贡献有限，但公司的重点仍在电梯业务。基于公司订单情况及原材料价格低位的预期，建议买入。

至于沈阳机床，作为数控机床行业的龙头企业，其主营业务涵盖多种机床产品，市场覆盖全球80多个国家。我国数控机床市场前景广阔，沈阳机床作为行业领头羊，常年位列世界前列，其i5数控系统技术领先。随着国内机床行业的数控化率逐年提高，沈阳机床的发展潜力巨大，亦值得关注。

新松、康力电梯及沈阳机床均在各自的领域内表现出色，具有极高的投资价值。投资者在关注其业绩的还需注意行业风险及企业运营风险。公司掌握的核心技术已引领智能转型，数控机床市场份额占六成。预计2015年数控机床将占营业收入的75%，而普通机床业务比重将有所下降，但销售毛利率仍保持稳定，对公司业绩影响有限。随着国家的产业政策和需求增长，公司业绩保障增强。我们预测公司2015和2016年的EPS分别为0.038元和0.057元，并给予沈阳机床“强烈推荐”评级。

华昌达公司正加速向数字化工厂转型，通过购买仕德伟科技和诺克科技，进一步拓展其“互联网+制造”的业务领域。仕德伟的加入让华昌达在数字化工厂的系统软件开发应用能力等方面具备坚实基础，而诺克科技的收购则加强了公司在焊接机器人领域的业务。此举将丰富公司的业务构成，提高抗风险能力。我们预期公司在数字化工厂转型的道路上将越走越稳。

亚威股份公司通过收购无锡创科源大部分股权，进一步增强了其在激光切割系统领域的实力。无锡创科源主营的三维激光切割系统属于定制类工程项目，市场需求巨大。亚威股份的收购将极大地提高无锡创科源的业务拓展能力，推动其在中国激光装备市场的增长。公司的长远目标清晰，对未来充满信心。

均胜电子：中国汽车行业的卓越领军者，凭借成功的收购战略实现高速发展

这家成立于2004年的公司，起初以汽车注塑类功能件为主业。自2011年起，均胜电子通过收购德国知名企业，如汽车电子公司普瑞、工业机器人公司IMA以及高端内饰企业QUIN等，成功实现了业务的多元化和国际化。这些收购为其带来了高速发展，并使其成为汽车电子行业的领军者。

均胜电子的利润主要来源于汽车电子业务，其在新能源动力控制、创新自动化以及高端内外饰业务方面也表现出强劲的增长势头。其中，普瑞公司在人车交互、空调控制系统以及驾驶员控制系统等领域拥有强大的研发生产能力，并已成功配套高端整车厂如奥迪和宝马。QUIN公司的收购进一步推动了其内外饰业务向国际化和高端化发展。

在新能源汽车领域，均胜电子通过普瑞公司已经成为宝马的电池管理系统独家供应商。公司在新能源汽车动力控制系统领域的投入也在不断增加，已经形成了德国和中国的双研发基地，并成功拓展了奔驰、特斯拉和中国南车等新客户。尽管此业务的基数较小，但预计其增速将保持每年翻番。

均胜电子的工业机器人业务也具有悠久的历史和广阔的市场前景。普瑞和IMA的自动化业务各有侧重，整合后的公司正积极拓展新市场。预计未来几年，公司的工业自动化业务将保持40%以上的收入增速。

对于这家具有强大兼并收购能力、多类业务领先并处于高成长时期的公司，我们认为其未来发展势头良好。虽然近期公司股价有所调整，但其估值仍然偏低。我们给予均胜电子“强烈推荐”的评级。

投资者也需要注意一些风险，包括汇率风险以及欧洲、北美和中国的汽车产销低迷等。均胜电子在面对这些挑战时，仍需继续提升其核心竞争力，以实现持续的发展。