全球股市暴跌，央行抽水5500亿

突然大跌！深成指、创业板指跌超3%，原因为何？

“环球同此凉热”。经历隔夜欧美股市重挫后，今日A股也未能走出独立行情。上证指数收跌近2%，险守3500点；创业板指跌3.63%，失守3200点，市值蒸发近1.9万亿元。两市成交额跌破万亿水平，全天略超9100亿元。

 

△ 1月28日，这是全球股市“尽墨”的一天。

A股三大股指集体走低。截至收盘，创业板指跌逾3.6%，深成指跌超3.2%，沪指跌近2%。恒指重挫2.55%，恒生科技指数暴跌超4%。而大洋彼岸，由于美联储表态“不缩”，隔夜美股同样大跌，三大股指周三均跌超2%。

究竟是什么原因，让大跌如此突然？

市场分析认为，三大股指的集体走低，除了受美股大跌溢出效应影响外，更与近期资金面收紧的市场担忧不无关系。

1、资金面收紧，流动性紧张

据央行官网公告，今日央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，因有2500亿元逆回购到期，净回笼资金1500亿元。

 

值得注意的是，本周以来，央行公开市场已经连续四天净回笼，净回笼金额分别为2405亿元、780亿元、1000亿元，加上今天的1500亿元，累计回购金额达5685亿元。

 

央行持续大额净回笼资金，导致市场资金面出现紧张，资金价格也持续攀升。

股债双杀隔夜利率尾盘逼近10%

1月28日，银行间存款类金融机构质押式回购隔夜品种（GR001）和7天期品种（GR007）加权平均利率继续攀升，隔夜利率一度升破3%达到2015年以来最高水平。

与此，交易所资金面也延续紧势。

截至收盘，上交所国债逆回购品种的GC001和GC007利率分别报收7.145%、5.5%，利率“倒挂”趋势继续扩大，其中隔夜品种盘中最高触及9.99%，创逾两年新高；深交所R-001报4.9%，盘中最高触及9.8%创逾两年新高。

 

 

 

△ 上海银行间同业拆借利率亦全线飙升。

央行对短期流动性收紧，也引发市场对货币政策转向的担忧。而从历史经验和逻辑上看，若央行全面收紧货币政策，股票、房地产价格将会承压，债券亦不能幸免。

央行在流动性投放方面表现谨慎，一是维持资金面紧平衡，二是可能意在抑制某些资产价格过快上涨。

近期，央行货币政策委员会委员马骏在中国财富管理50人论坛的一场会议上表示，有些领域的泡沫已经显现，“如果(货币政策)不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。”

详见21金融圈此前报道对泡沫动手了？刚刚，央行天量回笼3000亿！马骏发重磅警告“经济增速下降却出现如此牛市，泡沫已经显现”！A股港股罕见大跌

2、业绩季来临，A股各种绩差股不断涌现

临近1月底，业绩预告披露截止日将至，市场上大量业绩“地雷”出现，投资者需要对此多加留意。

1月27日晚间，又有多家公司曝出亏损、即使央企背景也面临退市风险戴帽，还有公司股东面临强平风险，更有公司暂停上市后继续亏损，大概率要退市了。

主要的包括，豆神教育预计2020年亏损19.8亿元-24.66亿元，央企背景大唐电信大亏净资产为负面临退市风险警示戴帽，鸿达兴业控股股东减持3%后还面临强平风险，而暂停上市的ST工新2020年再度巨亏，下一步就是走向退市。

，还有三盛教育、ST百花等股亏损。

上述风险个股股东户数合计高达55.28万户。而1月28日晚上曝出亏损个股，合计亏损金额超100亿元。

 

目前已发布2020年业绩预测的A股公司中，预亏金额超过10亿元的公司已达到11家（按照预告净利润上限计），其中西水股份暂为最高，预亏金额达到87.36亿元。

 

前期热门板块深陷调整！机构如何看待后市？

前期热门板块如光伏、锂电池、芯片、新能源等概念今日集体杀跌，隆基股份下跌7.93%，宁德时代下跌5.28%，金龙鱼下跌8.74%。

今年光伏板块一直占据高光，高峰时期（1月1日至1月26日），光伏板块代表指数中证光伏产业指数大涨11.64%，大幅跑赢A股大盘。

 

受益于光伏板块的抢眼表现，银华中证光伏产业ETF上市7个交易日（1月18日至1月26日）大涨7.4%，累计成交额已超过20亿元，日均成交额达到2.94亿元。

对于今日的大跌，市场观点普遍认为，不用过于担忧短期的波动，政策驱动产业发展持续向好，预计2021年光伏新增装机将进一步提升，带动行业景气度持续向好。

可以预见，光伏行业基本面盈利也有望进一步释放，该板块站上市场风口，年报业绩预期向好的龙头股，更容易吸引资金的关注。

中信证券明明团队的研报表示，春节期间流动性缺口较为明显，居民取现需求、财政性存款增长和公开市场操作资金自然到期是造成流动性缺口的主要因素。

综合考虑M0、财政存款、资金自然到期、外汇占款、缴纳法定准备金、备付金等几大因素统计流动性缺口。如果按以往历史线性外推，2021年春节前后流动性缺口较大；考虑春节返乡政策的影响，预计流动性缺口有所减少。预计1月份流动性缺口较大，而2月份流动性环境将相对缓解。

申万宏源称，近期央行投放期限都偏短，容易引发市场对资金面的担忧。

今年春节流动性缺口大约在1万亿左右，与以往春节前1.1-1.2万亿的央行投放力度相近。目前距离春节还有2周，需要继续观察央行的后续操作。

不过多数分析人士认为，流动性的冲击，更多是短期的。

 

国盛固收分析师杨业伟认为，流动性冲击更可能是阶段性的，预计未来央行将保持流动性合理充裕，资金面紧张并非常态。

回顾央行1月以来的操作，总体上体现了维持流动性“不缺不溢”的态度。虽然近期短端利率有所回升，但预计不会是常态。

招商基金认为，今日市场大跌主要与昨天海外股指大幅调整，以及近期央行在公开市场持续回收流动性有关，前期涨幅较大的热门板块呈现较强的止盈压力。

 

鉴于金融、地产等权重板块估值较低，整体指数的调整空间仍相对不大。海外在疫情完全恢复之前，美联储仍将维持流动性宽松，近期局部的投机情绪过热尚不足以使整体指数出现大幅调整压力。

国内预计货币政策整体大方向仍以稳为主，阶段性的流动性紧张局面有望在节前缓解；

，需要关注近期地产调控政策以及局部的疫情复发对于实体经济恢复的不利影响。

继续关注宏观经济深度复苏、景气度改善的低估值顺周期品种如金融地产和资源股的补涨机会；对于新能源、白酒等高景气行业，相关标的估值有一定透支，建议谨慎参与。

刚刚，基金又上热搜了

 

盘后，“基金”又上微博热搜了。

 

基金“饭圈化”背后的投资冷思考

基金饭圈化是近期的一个典型现象。不少基金经理“火出了圈”，甚至已经有了自己的粉丝后援会和微博超话。

基金饭圈中，最火爆的莫过于易方达蓝筹精选混合的基金经理张坤，甚至粉丝们还创造了“含坤量”这个热词。

 

这背后，是浸淫着饭圈文化和网络思维的新一代基民正在跑步入场。

 

有数据显示，新增“基民”中，90后占据了一半以上。对于新基民来说，基金不仅是理财产品，也像是是一种社交工具。年轻人曾经在茶余饭后会聊明星八卦，如今话题则变成了基金。

生于互联网时代的新基民在投资基金上也具备了独有的特色

比如他们跟随自己信任的小红书、B站等博主购买基金；

成立“某某基金护卫队”，身为粉丝尽心尽力；

甚至会用自己的角度挑选“基金”，比如——给基金经理看相……

这批年轻人，与其说是把基金经理“爱豆化”，还不如说是在基金经理身上寄托了对财富自由的极大渴望。　“宁愿自己被绿，也不想基金变绿”，对于这句著名的金句，有网友戏称，反应了广大基民想要盈利赚钱的迫切心理。

在经历了前期的疯涨后，无论新老基民，都该做好一次大跌冲击，关灯吃面的心理准备。

做好准备，反而可以淡然面对，在更大的维度看待小幅的调整，并相信类似视频中提及的朱少醒、谢治宇这样优秀的基金经理可以带你穿越牛熊，那么关灯吃面也就不算什么了