一线白酒股全线大跌

2月22日消息，一线白酒股午后全线大跌，截至发稿，贵州茅台(2288.020, -171.98, -6.99%)继续走低，盘中跌逾7%，节后跌幅超12%。山西汾酒(381.430, -42.38, -10.00%)封跌停，酒鬼酒(155.680, -17.30, -10.00%)、五粮液(313.060, -31.34, -9.10%)、泸州老窖(271.370, -26.64, -8.94%)、洋河股份(197.880, -18.52, -8.56%)跌超8%。

　　消息面

　　浙商证券(13.000, -0.42, -3.13%)复盘2019年以来的结构轮动发现，抱团的持续时间往往是2-3个月，即便趋势没走完，也往往面临阶段性切换或休整。对结构轮动而言，产业趋势是根本，风险收益比是内核，触发因素有随机性。相较于指数，当前主要矛盾在于结构切换，短期（1-2个季度）的落脚点是结构高低切，中期（2-3年）的落脚点是从价值股重估过渡为科技成长主升。

　　民生证券分析，近期抱团板块的下跌体现了市场主流资金在加速调仓，主要原因有两个一是前期强势板块股价已计入的预期较满，近期未有明显进一步利好，高估值本身就是调仓换股的原因。二是部分高确定性标的估值体系从市盈率相对盈利增长比率、利润收益率切换为贴现率，而贴现率上行就是估值最大的敌人，然后会通过同业公司比较，带动板块内估值水平一同下行。