高端装备行业：行业景气度复苏 关注工程机械和

随着机械设备行业的景气度复苏，工业与基建领域的回暖趋势日渐显著。特别是在经历了疫情的挑战之后，行业呈现出了明显的复苏势头。

在2020年上半年，机械设备行业虽然受到疫情的影响，但行业内的部分细分板块如机床设备和工程机械在营业收入方面仍然展现出了较强的增长态势。尤其是机床设备板块，营业收入同比增长达到了20.2%，显示出工业领域对机械设备的需求正在加速恢复。

随着政策的强力支撑，工业及基建领域得到了极大的推动。下游的基建与房地产施工量的提升，为工程机械销量的增长提供了强大的动力。据数据显示，1-7月工业机器人的产量也呈现出上升态势，累计产量同比上升10.4%，其中7月同比增长更是达到了19.4%，显示出产业链正在加速国产化。

进入下半年，工程机械持续高增长，工业加快复苏。以挖掘机为例，8月经销商的零售端销量呈现出稳定的增长态势，环比变动在-4.3%至+1.9%之间，同比增长更是达到了34.5%至43.1%。这一切预示着行业的前景十分乐观。

从更宏观的角度看，各地区商用土地交易量的同比增长以及商业地产库存的逐步企稳，预示着房地产新开工需求的提振。这不仅为基建领域提供了强大的推动力，也为整个机械设备行业带来了更广阔的发展空间。

工业机器人产业链的国产化进程也在加速推进。在核心零部件环节，谐波与国际厂商的技术水平已经接近，RV减速机的差距也在缩小。在本体环节，埃斯顿完成对德国焊接巨头Cloos的收购，进一步加强了本体环节的布局。而在集成商环节，国内已经涌现出了一大批成熟企业，有望充分受益于下游需求的复苏。

基于以上的分析，对于投资者来说，下半年基建与房建的需求提升将进一步支撑工程机械的销量增长。建议投资者关注三一重工、建设机械、中联重科等相关企业。国产替代叠加下游需求复苏有望使国产工业机器人产业链充分受益，投资者也可关注埃斯顿、亿嘉和、绿的谐波等相关企业。

机械设备行业的景气度复苏趋势明显，工业与基建领域的回暖为行业带来了巨大的发展机遇。投资者应密切关注行业动态，把握投资机会。