猜测：苹果股价或在季度财报后呈现大幅波动

北京时间4月21日消息，据国外媒体报道，多年来，无论市场行情如何，苹果股票一直是投资者梦想购买的股票。但如今，业界对苹果增长前景的担忧已经导致许多投资者对投资苹果股票保持了高度警惕，业界认为，苹果在周二发布季度财报之后，股价可能会出现大的波动。

业界对苹果股票的周五期权定价表明，到4月26日时，苹果的季度财报后的股价可能会出现7.5%的波动，这一幅度要大大超过以往，而且也反映了一个事实，即苹果股票业已成为一支价格更具波动性的股票。

苹果公司曾经一度是全球市值最大的公司，在刚刚过去的这个周四，苹果股价报收于400美元以下，这也是该公司股价自2011年12月以来跌破400美元以下。与去年9月的最高股价705.07美元相比，苹果目前的市值已经大幅蒸发了近3000亿美元。

据市场研究公司Birinyi Associates的数据表明，对苹果而言，7.5%的波动可能是该公司在最近5年中发布季度财报之后交易日的第四大波动幅度。如果以4月26日交易结束时的390美元计算，那么7.5%的波动幅度将意味着苹果最高股价将达到419.20美元，而最低股价将为360.80美元。

交易者使用这种波动价格来预计市场对股票价格的潜在范围有何反映。通常而言，波动价格往往是将买卖选择权与预购价格和交易结束期结合起来。总体来看，与苹果发布季度财报之后的股价平均波动幅度相比，7.5%的确是一个更高的数据。在最近的八个季度财报后，苹果股价平均波动幅度为5.4%，在今年1月23日的季度财报之后一个交易日，苹果股价下跌了12.4%。

据市场分析师预测称，苹果在即将发布的财季财报中，营收可能将增长8%，这也将是苹果多年来最差的一个财季。分析师还预计，由于三星和其它竞争对手不断抢占苹果智能手机和平板电脑的市场份额，并下压了苹果的利率，因而苹果每股摊薄收益将下滑18%。

由于苹果股票具有较强的实力，多年来投资者非常清楚地知道，要想违背大多数人意愿，那将会非常困难。据汤森路透社（Thomson Reuters）的数据显示，在2009年7月到2012年11月期间，苹果股票被卖空的数量一直没有超过该公司发行总股票数量的2%。但当前，苹果股票的卖空率虽然已经达到2.1%，但这一比率仍然低于55%的美国公司。

如今，对苹果股票未来几周的卖空率预期越来越激烈。据期权分析公司Livevol的数据显示，苹果股票期权未来30天的隐含波动率为43.5%，这一预测表明，在下一个月期间，苹果在某一个方向（上涨或下跌）上的股价波动幅度将在4%左右。在过去的一年中，苹果股票30天时期的历史波动率约为34%左右，但在最近7个月期间，一直呈现增加趋势。

许多分析师仍然认为，苹果股价仍有反弹上涨的空间，因为市场对苹果的产品仍抱有非常强劲的需求。，有许多机构在苹果股价居于高位时买入了苹果股票，对此，分析人士认为，如果有买家出现的话，这些机构投资者仍可能会给苹果股票增加一些压力。有分析师称“对苹果而言，问题就是那些在去年9月之后持有苹果股票的投资者可能会大量抛售苹果股票，这样就可能会限制苹果股价短期上涨的可能性。”

苹果股票目前以9倍的往绩市盈率（trailing earnings）进行交易，，在路透社调查的58位分析师当中，有45位分析师仍将苹果股票评级定在“强力买入”或“买入”级。据汤森路透社认为，苹果的期权内在价值（intrinsic value）仍为每股565美元。

在刚刚过去的这个周五常规交易中，苹果股价报收于390.53美元。