新三板机器人公司业绩分化 大企业争夺产业链上游

随着工业技术的飞速发展，工业机器人产业在我国呈现出迅猛的增长态势。据国家统计局数据显示，2017年国内工业机器人产量已经攀升至13.11万台，同比增长幅度高达68.1%。而仅仅在2018年的前两个月，产量就已经接近1.9万台，较2017年同期增长了37%，显示出市场的巨大潜力和强劲的增长动力。

机器人领域的资本运作也愈演愈烈，行业并购和融资事件频发。在这个看似繁荣的市场中，机器人的业绩分化现象也开始显现。

以新三板市场为例，多家机器人公司的业绩报告呈现出明显的差异化。伯朗特的表现尤为亮眼，2017年实现了营业收入3.6亿元，同比增长73%，净利润更是达到了4667万元，同比增长57%。伯朗特董事长尹荣造在接受采访时表示，这一业绩的取得主要源于公司从直接销售向应用商销售的成功转型。通过与应用商建立紧密的合作关系，伯朗特成为了“天下智能制造领域的草根创业平台”，应用商为其贡献了高达72%的营业收入。

与此其他机器人公司的业绩也呈现出多元化的趋势。主营机器人玩具制造的佳奇科技，2017年营业收入和净利润均实现了增长。而江苏北人作为工业机器人研发制造的领军企业，同样取得了不俗的业绩。在这个行业中，也有一些企业的业绩出现了下滑，甚至出现亏损。

在这个业绩分化的市场中，上游核心零部件的价值开始凸显。核心零部件是机器人产业发展的基石，也是整个产业利润的关键。虽然我国在部分核心部件的研发上取得了一些突破，但大部分关键零部件仍然依赖于国外进口。机器人市场的繁荣给上游零部件带来了巨大的市场机会，但同时也给下游企业带来了压力。

对于有核心零部件研发能力或已实现零部件国产化的机器人企业来说，这一机遇显得尤为重要。如伯朗特，已经实现了100%的国产化，这不仅使其能够在给应用商大幅让利的同时保持公司的净利润稳定增长，而且为核心零部件的销售贡献了近6800万元的收入。

在这个机器人产业蓬勃发展的时代，每一个企业都在寻找自己的定位，寻求创新和突破。正如中科院深圳先进技术研究院院长助理、深圳市机器人协会秘书长毕亚雷所言，中小机器人企业在某些细分领域依然有巨大的发展空间。在深圳市机器人协会等单位举办的2017年深圳机器人年度评选中，一些新三板公司获得了“技术创新企业”的殊荣。

随着机器人技术的不断发展和市场的不断扩大，这个行业的机遇和挑战并存。对于机器人企业来说，只有不断创新、提升核心技术，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。西格玛公司在其年报中披露了一项重要的经营挑战：因给予经销商客户的优惠售价，导致公司产品的毛利率出现下滑，营业成本随之上升。数据显示，在营业收入下滑的背景下，西格玛公司在2017年的营业成本从3200万元攀升至超过3400万元，使得原本44%的毛利率大幅下滑至35%，近10个百分点的下滑导致净利润大幅下降。这一变化对公司的财务状况构成了显著影响。

在大型企业的舞台上，产业上游的延伸成为了一种趋势。自2013年以来，国内机器人行业的发展迅猛，随着渠道、技术和市场的逐渐成熟，大型企业正在这一领域迅速崛起。

以工业机器人为例，主要企业如新松机器人、埃斯顿、伯朗特和拓斯达等，在2016年合计收入达到了惊人的12.7亿元，同比增长超过50%，这一增速远高于市场平均水平。业内分析人士指出，机器人行业的马太效应愈发明显，没有核心技术的企业可能会在行业大发展的背景下陷入困境。

由于中国工业机器人需求的迅速膨胀和采购规模的急剧扩张，下游的重点企业如富士康、美的等开始自主研发机器人，并布局上下游产业。特别是美的集团，收购了机器人四大家族之一的德国库卡公司，而格力则将机器人定位为未来转型的重要方向。

在新三板上，伯朗特等领先的机器人公司也开始频频出手，布局上游的核心零部件企业。例如，伯朗特于2015年7月收购了深圳华成工控，这家主要从事工业控制设备研发、生产和销售的公司，在注塑机专用控制系统、水平多关节专用控制系统、视觉系统等领域拥有强大的技术实力。伯朗特通过收购加速布局核心零部件领域，并正在推动华成工控的IPO事宜。

不仅如此，电商、物流、互联网等领域的巨头如顺丰、京东、阿里、腾讯等也开始深度介入机器人领域。除了建立自身的机器人研发团队，这些巨头还频繁投资机器人公司，为行业带来更多可能性的也给传统的机器人企业带来了巨大压力。资本的大量涌入使得一些融到资的机器人企业不惜成本地扩张，这让一些规模较大的企业感到压力。有业内人士预测，未来三年内，市场将迎来爆发式增长的行业洗牌也将不可避免。对于当前行业集中度不高、企业数量众多但规模较小的状况，品牌和渠道优势明显的龙头企业将受益，市场份额会不断提高。