一文了解服务机器人龙头科沃斯

科沃斯(Ecovacs)成立于1998年,主营业务包括各类服务、清洁类小家电等智能家用电器及相关的研发、设计、生产与销售,是全球知名的服务机器人制造商之一。

经过多年的发展,公司已形成了包括“Ecovacs  科沃斯”品牌扫地机器人、擦窗机器人、空气净化机器人等在内的较为完整的家庭服务机器人产品线,包括“TINECO  添可”品牌无线手持吸尘器等在内的高端智能生活电器产品线,以及针对企业、公共服务机构等客户的科沃斯品牌商用服务机器人产品线。

1988年,科沃斯成立并开始了家用机器人的探索之路;2007年获批成为江苏省高新技术企业;2012年公司积极拓展海外销售业务,在洛杉矶成立北美销售子公司;2018年,科沃斯正式登陆上交所;2020年公司连续三年荣膺中国全球化品牌50强,

模式上,公司制定了规范的供应链管理流程,设有独立的采购中心,负责执行物料动态市场调研,采购价格及交货期、付款条件等其他商业条件的确定,供应商筛选、供应链绩效考核管理,订单跟踪与管理等职能;

生产模式上,公司自主生产技术新品和高端产品,对技术含量相对较低的扫地机器人进行外包生产;

销售模式上,公司具有多元化的销售体系,由线上渠道(包括线上  B2C、电商平台入仓、线上分销商)和线下渠道组成;研发模式上,公司坚持市场化导向,形成了产品研发和技术预研相结合的研发机制。

战略调整导致经营业绩大幅下滑

2019年是公司战略调整的一年。公司在综合分析研判未来行业发展趋势,技术演进路线以及  消费者需求变化等基础上,以长期价值为导向,于2019年初主动进行了一系列战略调整,包括策略性退出原有服务机器人ODM业务,退出国内低端扫地机器人市场,进一步加大研发投入、推动下一代扫地机器人技术落地以及推出智能生活电器品牌“添可”等。

在此背景下,2019年公司实现营业收入53．12亿元,同比减少6．7%;实现净利润1．21亿元,同比减少75．12%,虽然战略调整导致业绩下滑,但长远来看,公司是通过优化产品结构和构建技术壁垒来形成核心竞争力。2016-2019年公司毛利率呈逐年稳定增长趋势,2019年为38．29%,表明公司产品获利能力较强。

科沃斯拥有完整的产品线

目前公司已形成清晰而丰富的产品线,主要分为服务机器人和清洁类小家电。其中服务机器人又有商用和家用之分,商用机器人由交互服务机器人、承载机器人和机器人运动底盘组成,而家用机器人则是公司最核心的产品线,包括扫地机器人、擦窗机器人、净化机器人和管家机器人。清洁类小家电则主要包括吸尘器、清洗机和除螨仪等,清洁类小家电OEM/ODM业务主要向海外品牌商直接销售。

公司自动化水平较高

从服务机器人产品构成来看,直接材料是服务机器人最大的成本,占总成本比重为79．86%;而外购成本是第二大成本来源,占总成本比重达11．81%。人工成本较低,仅为总成本的3．75%,可以看穿公司自动化水平较高。

科沃斯及添可两大自有品牌业务营收占比达70%以上

从产品营业收入占比来看,2020年上半年,科沃斯品牌服务机器人实现营业收入为15．37亿元,营收占比为63．99%,占据最大要份额;清洁类小家电ODM/OEM业务实现营业收入5．63亿元,营收占比为32．70;添可品牌智能家电实现营业收入2．22亿元,营收占比为9．25%。科沃斯及添可两大自有品牌业务合计占比达73．24%。

2015年以来,公司服务机器人和清洁类小家电销量一直保持稳定增长趋势且清洁小家电销量始终大于服务机器人,2019年服务机器人和清洁小家电销量均开始急剧下滑,且两者之间的销量差距大幅缩小。

2019年,公司服务机器人销量为3339942台,同比减少19．34%,主要是策略性退出服务机器人ODM业务导致的;清洁类小家电销量为3609147台,同比较少26．99%,主要是缩减小家电ODM/OEM导致

2019年科沃斯境外业务营收占比有所提升

从产品区域格局来看,科沃斯业务格局主要由境内和境外构成,境内业务和境外业务实现收入基本表现为平分秋色。从2018-2019年营收占比变化来看,2019年,境外业务表现强劲,营收占比有所提升,提升至52．87%,而境内业务则相应减弱。

科沃斯处于市场领先地位

目前国内扫地机器人市场已形成三级梯队分布,其中科沃斯占据市场第一梯队位置,市场占有率约为50%;小米和iRobot则处于第二梯队,占据市场23%-25%的市场份额,而第三梯队则是以海尔、飞利浦、智意为代表的企业。

未来,科沃斯经营规划主要围绕以下几个方面:业务板块方面加强各类前沿技术的研发与应用,拓宽产品应用场景;渠道方面保持原有渠道的深度合作,积极拓宽新渠道;战略方向上朝着高端化和国际化方向布局,加大自有品牌中高端产品占比,逐步向海外市场投放更多高端产品。

来源:前瞻产业研究院